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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934, | ||||
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TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934, | ||||
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(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
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| (Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||
| Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
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☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||
| Non-accelerated filer | ☐ | Smaller Reporting Company |
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| Emerging growth company |
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| Page | ||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Index | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bancorp, Inc. | 100.00 | 147.24 | 144.42 | 130.17 | 159.57 | 121.83 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Russell 2000 Index | 100.00 | 121.31 | 139.08 | 123.76 | 155.35 | 186.31 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SNL Bank $5B-$10B Index | 100.00 | 143.27 | 142.73 | 129.17 | 160.06 | 122.43 | |||||||||||||||||||||||||||||
| S&P 500 Index | 100.00 | 111.96 | 136.40 | 130.42 | 171.49 | 203.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share |
Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Programs
(1)
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Maximum Number of Shares that May Yet be Purchased Under the Programs
(1)
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| October 28 through December 31, 2020 | 867,411 | $ | 11.06 | 867,411 | — | |||||||||||||||||||||
| At or for the year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands, Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||||||||
| FINANCIAL CONDITION DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 8,942,424 | $ | 7,856,853 | $ | 7,392,805 | $ | 6,780,249 | $ | 6,438,129 | |||||||||||||||||||
| Total loans and leases | 7,269,553 | 6,737,816 | 6,303,516 | 5,730,679 | 5,398,864 | ||||||||||||||||||||||||
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Allowance for loan and lease losses
(6)
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114,379 | 61,082 | 58,692 | 58,592 | 53,666 | ||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale | 745,822 | 498,995 | 502,793 | 540,124 | 523,634 | ||||||||||||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity | — | 86,780 | 114,776 | 109,730 | 87,120 | ||||||||||||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading | 526 | 3,581 | 4,207 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Goodwill and identified intangible assets | 163,579 | 164,850 | 166,513 | 143,934 | 146,023 | ||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 6,910,696 | 5,830,072 | 5,454,044 | 4,871,343 | 4,611,076 | ||||||||||||||||||||||||
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Core deposits
(1)
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4,826,789 | 3,808,430 | 3,664,879 | 3,663,873 | 3,570,054 | ||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit | 1,389,998 | 1,671,738 | 1,438,478 | 932,725 | 837,630 | ||||||||||||||||||||||||
| Brokered deposits | 693,909 | 349,904 | 350,687 | 274,745 | 203,392 | ||||||||||||||||||||||||
| Total borrowed funds | 820,247 | 902,749 | 920,542 | 1,020,819 | 1,044,086 | ||||||||||||||||||||||||
| Stockholders' equity | 941,778 | 945,606 | 900,140 | 803,830 | 695,544 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible stockholders' equity (*) | 778,199 | 780,756 | 733,627 | 659,896 | 549,521 | ||||||||||||||||||||||||
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Nonperforming loans and leases
(2)
|
38,448 | 19,461 | 24,097 | 27,272 | 40,077 | ||||||||||||||||||||||||
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Nonperforming assets
(3)
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44,963 | 22,092 | 28,116 | 31,691 | 41,476 | ||||||||||||||||||||||||
| EARNINGS DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and dividend income | $ | 326,817 | $ | 347,626 | $ | 313,893 | $ | 263,050 | $ | 239,648 | |||||||||||||||||||
| Interest expense | 66,654 | 94,326 | 66,194 | 39,869 | 35,984 | ||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 260,163 | 253,300 | 247,699 | 223,181 | 203,664 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for credit losses | 61,886 | 9,583 | 4,951 | 18,988 | 10,353 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-interest income | 24,644 | 29,793 | 25,224 | 32,173 | 22,667 | ||||||||||||||||||||||||
| Non-interest expense | 160,844 | 157,481 | 155,232 | 139,111 | 130,362 | ||||||||||||||||||||||||
| Provision for income taxes | 14,442 | 28,269 | 26,189 | 43,636 | 30,392 | ||||||||||||||||||||||||
| Net income | 47,635 | 87,717 | 83,062 | 50,518 | 52,362 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings (*) | 46,124 | 88,184 | 85,796 | 52,444 | 52,362 | ||||||||||||||||||||||||
| PER COMMON SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings per share - Basic | $ | 0.60 | $ | 1.10 | $ | 1.04 | $ | 0.68 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||
| Earnings per share - Diluted | 0.60 | 1.10 | 1.04 | 0.68 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings per share (*) | 0.58 | 1.10 | 1.07 | 0.70 | 0.74 | ||||||||||||||||||||||||
| Dividends paid per common share | 0.460 | 0.440 | 0.395 | 0.360 | 0.360 | ||||||||||||||||||||||||
| Book value per share (end of period) | 12.05 | 11.87 | 11.30 | 10.49 | 9.88 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible book value per share (*) | 9.96 | 9.80 | 9.21 | 8.61 | 7.81 | ||||||||||||||||||||||||
| Stock price (end of period) | 12.04 | 16.46 | 13.82 | 15.70 | 16.40 | ||||||||||||||||||||||||
| PERFORMANCE RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest margin | 3.17 | % | 3.51 | % | 3.61 | % | 3.57 | % | 3.44 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average assets | 0.55 | % | 1.15 | % | 1.15 | % | 0.76 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average assets (*) | 0.53 | % | 1.15 | % | 1.19 | % | 0.79 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible assets (*) | 0.56 | % | 1.17 | % | 1.18 | % | 0.78 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||||||
| At or for the year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands, Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating return on average tangible assets (*) | 0.54 | % | 1.17 | % | 1.22 | % | 0.81 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average stockholders' equity | 5.09 | % | 9.56 | % | 9.51 | % | 6.53 | % | 7.59 | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average stockholders' equity (*) | 4.93 | % | 9.61 | % | 9.82 | % | 6.78 | % | 7.59 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible stockholders' equity (*) | 6.17 | % | 11.67 | % | 11.70 | % | 8.04 | % | 9.66 | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average tangible stockholders' equity (*) | 5.97 | % | 11.73 | % | 12.09 | % | 8.35 | % | 9.66 | % | |||||||||||||||||||
| Dividend payout ratio (*) | 76.41 | % | 40.03 | % | 37.85 | % | 53.52 | % | 48.44 | % | |||||||||||||||||||
|
Efficiency ratio
(4)
|
56.47 | % | 55.63 | % | 56.88 | % | 54.48 | % | 57.60 | % | |||||||||||||||||||
| GROWTH RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Total loan and lease growth
(5)
|
7.89 | % | 6.89 | % | 10.00 | % | 6.15 | % | 8.07 | % | |||||||||||||||||||
|
Total deposit growth
(5)
|
18.54 | % | 6.89 | % | 11.96 | % | 5.64 | % | 7.08 | % | |||||||||||||||||||
| ASSET QUALITY RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net loan and lease charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.18 | % | 0.11 | % | 0.08 | % | 0.25 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||
| Nonperforming loans and lease losses as a percentage of total loans and leases | 0.53 | % | 0.29 | % | 0.38 | % | 0.48 | % | 0.74 | % | |||||||||||||||||||
| Nonperforming assets as a percentage of total assets | 0.50 | % | 0.28 | % | 0.38 | % | 0.47 | % | 0.64 | % | |||||||||||||||||||
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Total allowance for loan and leases losses as a percentage of total loans and leases
|
1.57 | % | 0.91 | % | 0.93 | % | 1.02 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||||||
| CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||
| Stockholders' equity to total assets | 10.53 | % | 12.04 | % | 12.18 | % | 11.86 | % | 10.80 | % | |||||||||||||||||||
| Tangible equity ratio (*) | 8.86 | % | 10.15 | % | 10.15 | % | 9.94 | % | 8.73 | % | |||||||||||||||||||
| Tier 1 leverage capital ratio | 8.92 | % | 10.28 | % | 10.58 | % | 10.43 | % | 9.16 | % | |||||||||||||||||||
| Common equity Tier 1 capital ratio (**) | 11.04 | % | 11.44 | % | 11.94 | % | 12.02 | % | 10.48 | % | |||||||||||||||||||
| Tier 1 risk-based capital ratio | 11.18 | % | 11.58 | % | 12.26 | % | 12.34 | % | 10.79 | % | |||||||||||||||||||
| Total risk-based capital ratio | 13.51 | % | 13.59 | % | 14.42 | % | 14.75 | % | 13.20 | % | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands, Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net income, as reported | $ | 47,635 | $ | 87,717 | $ | 83,062 | $ | 50,518 | $ | 52,362 | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 1,511 | 384 | 174 | 7,303 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
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Merger and acquisition expense (after-tax)
(1)
|
— | 851 | 2,908 | 264 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | — | — | 8,965 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings | $ | 46,124 | $ | 88,184 | $ | 85,796 | $ | 52,444 | $ | 52,362 | |||||||||||||||||||
| Earnings per share, as reported | $ | 0.60 | $ | 1.10 | $ | 1.04 | $ | 0.68 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 0.02 | — | — | 0.10 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Merger and acquisition expense (after-tax)
(1)
|
— | — | 0.03 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | — | — | 0.12 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings per share | $ | 0.58 | $ | 1.10 | $ | 1.07 | $ | 0.70 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Operating earnings | $ | 46,124 | $ | 88,184 | $ | 85,796 | $ | 52,444 | $ | 52,362 | |||||||||||||||||||
| Average total assets | $ | 8,683,569 | $ | 7,654,634 | $ | 7,223,081 | $ | 6,607,234 | $ | 6,279,722 | |||||||||||||||||||
| Less: Average goodwill and average identified intangible assets, net | 164,227 | 165,697 | 163,712 | 145,000 | 147,308 | ||||||||||||||||||||||||
| Average tangible assets | $ | 8,519,342 | $ | 7,488,937 | $ | 7,059,369 | $ | 6,462,234 | $ | 6,132,414 | |||||||||||||||||||
| Return on average assets | 0.55 | % | 1.15 | % | 1.15 | % | 0.76 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 0.02 | % | 0.01 | % | — | % | 0.11 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense (after-tax) | — | % | 0.01 | % | 0.04 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | % | — | % | — | % | 0.14 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average assets | 0.53 | % | 1.15 | % | 1.19 | % | 0.79 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible assets | 0.56 | % | 1.17 | % | 1.18 | % | 0.78 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 0.02 | % | 0.01 | % | — | % | 0.11 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense (after-tax) | — | % | 0.01 | % | 0.04 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | % | — | % | — | % | 0.14 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average tangible assets | 0.54 | % | 1.17 | % | 1.22 | % | 0.81 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||||||
| Average total stockholders' equity | $ | 936,075 | $ | 917,286 | $ | 873,388 | $ | 773,244 | $ | 689,556 | |||||||||||||||||||
| Less: Average goodwill and average identified intangible assets, net | 164,227 | 165,697 | 163,712 | 145,000 | 147,308 | ||||||||||||||||||||||||
| Average tangible stockholders' equity | $ | 771,848 | $ | 751,589 | $ | 709,676 | $ | 628,244 | $ | 542,248 | |||||||||||||||||||
| Return on average stockholders' equity | 5.09 | % | 9.56 | % | 9.51 | % | 6.53 | % | 7.59 | % | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 0.16 | % | 0.04 | % | 0.02 | % | 0.94 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense (after-tax) | — | % | 0.09 | % | 0.33 | % | 0.03 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | % | — | % | — | % | 1.17 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average stockholders' equity | 4.93 | % | 9.61 | % | 9.82 | % | 6.79 | % | 7.59 | % | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible stockholders' equity | 6.17 | % | 11.67 | % | 11.70 | % | 8.04 | % | 9.66 | % | |||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Security gains (after-tax) | 0.20 | % | 0.05 | % | 0.02 | % | 1.16 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Add: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense (after-tax) | — | % | 0.11 | % | 0.41 | % | 0.04 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Impact of Tax Act | — | % | — | % | — | % | 1.43 | % | — | % | |||||||||||||||||||
| Operating return on average tangible stockholders' equity | 5.97 | % | 11.73 | % | 12.09 | % | 8.35 | % | 9.66 | % | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net income, as reported | $ | 47,635 | $ | 87,717 | $ | 83,062 | $ | 50,518 | $ | 52,362 | |||||||||||||||||||
| Average total assets | $ | 8,683,569 | $ | 7,654,634 | $ | 7,223,081 | $ | 6,607,234 | $ | 6,279,722 | |||||||||||||||||||
| Less: Average goodwill and average identified intangible assets, net | 164,227 | 165,697 | 163,712 | 145,000 | 147,308 | ||||||||||||||||||||||||
| Average tangible assets | $ | 8,519,342 | $ | 7,488,937 | $ | 7,059,369 | $ | 6,462,234 | $ | 6,132,414 | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible assets | 0.56 | % | 1.17 | % | 1.18 | % | 0.78 | % | 0.85 | % | |||||||||||||||||||
| Average total stockholders' equity | $ | 936,075 | $ | 917,286 | $ | 873,388 | $ | 773,244 | $ | 689,556 | |||||||||||||||||||
| Less: Average goodwill and average identified intangible assets, net | 164,227 | 165,697 | 163,712 | 145,000 | 147,308 | ||||||||||||||||||||||||
| Average tangible stockholders' equity | $ | 771,848 | $ | 751,589 | $ | 709,676 | $ | 628,244 | $ | 542,248 | |||||||||||||||||||
| Return on average tangible stockholders' equity | 6.17 | % | 11.67 | % | 11.70 | % | 8.04 | % | 9.66 | % | |||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total stockholders' equity | $ | 941,778 | $ | 945,606 | $ | 900,140 | $ | 803,830 | $ | 695,544 | |||||||||||||||||||
| Less: Goodwill and identified intangible assets, net | 163,579 | 164,850 | 166,513 | 143,934 | 146,023 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible stockholders' equity | $ | 778,199 | $ | 780,756 | $ | 733,627 | $ | 659,896 | $ | 549,521 | |||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 8,942,424 | $ | 7,856,853 | $ | 7,392,805 | $ | 6,780,249 | $ | 6,438,129 | |||||||||||||||||||
| Less: Goodwill and identified intangible assets, net | 163,579 | 164,850 | 166,513 | 143,934 | 146,023 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible assets | $ | 8,778,845 | $ | 7,692,003 | $ | 7,226,292 | $ | 6,636,315 | $ | 6,292,106 | |||||||||||||||||||
| Tangible equity ratio | 8.86 | % | 10.15 | % | 10.15 | % | 9.94 | % | 8.73 | % | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Tangible stockholders' equity | $ | 778,199 | $ | 780,756 | $ | 733,627 | $ | 659,896 | $ | 549,521 | |||||||||||||||||||
| Common shares issued | 85,177,172 | 85,177,172 | 85,177,172 | 81,695,695 | 75,744,445 | ||||||||||||||||||||||||
| Less: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury shares | 6,525,783 | 5,003,127 | 5,020,025 | 4,440,665 | 4,707,096 | ||||||||||||||||||||||||
| Unallocated ESOP | 51,114 | 79,548 | 109,950 | 142,332 | 176,688 | ||||||||||||||||||||||||
| Unvested restricted stock | 458,800 | 406,450 | 390,636 | 455,283 | 476,854 | ||||||||||||||||||||||||
| Common shares outstanding | 78,141,475 | 79,688,047 | 79,656,561 | 76,657,415 | 70,383,807 | ||||||||||||||||||||||||
| Tangible book value per share | $ | 9.96 | $ | 9.80 | $ | 9.21 | $ | 8.61 | $ | 7.81 | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends paid | $ | 36,396 | $ | 35,110 | $ | 31,441 | $ | 27,035 | $ | 25,366 | |||||||||||||||||||
| Net income, as reported | $ | 47,635 | $ | 87,717 | $ | 83,062 | $ | 50,518 | $ | 52,362 | |||||||||||||||||||
| Dividend payout ratio | 76.41 | % | 40.03 | % | 37.85 | % | 53.52 | % | 48.44 | % | |||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
|
Allowance for loan and lease losses
|
$ | 114,379 | $ | 61,082 | $ | 58,692 | $ | 58,592 | $ | 53,666 | |||||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 7,269,553 | $ | 6,737,816 | $ | 6,303,516 | $ | 5,730,679 | $ | 5,398,864 | |||||||||||||||||||
| Less: Total PPP loans | 489,216 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases, excluding PPP loans | $ | 6,780,337 | $ | 6,737,816 | $ | 6,303,516 | $ | 5,730,679 | $ | 5,398,864 | |||||||||||||||||||
|
Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases, less PPP loans
|
1.69 | % | 0.91 | % | 0.93 | % | 1.02 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance |
Percent
of Total |
Balance |
Percent
of Total |
Balance |
Percent
of Total |
Balance |
Percent
of Total |
Balance |
Percent
of Total |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 2,578,773 | 35.4 | % | $ | 2,491,011 | 37.0 | % | $ | 2,330,725 | 37.0 | % | $ | 2,174,969 | 38.0 | % | $ | 2,050,382 | 38.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage | 1,013,432 | 13.9 | % | 932,163 | 13.8 | % | 847,711 | 13.4 | % | 760,670 | 13.3 | % | 731,186 | 13.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 231,621 | 3.2 | % | 246,048 | 3.7 | % | 173,300 | 2.7 | % | 140,138 | 2.4 | % | 136,999 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans | 3,823,826 | 52.5 | % | 3,669,222 | 54.5 | % | 3,351,736 | 53.1 | % | 3,075,777 | 53.7 | % | 2,918,567 | 54.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 1,131,668 | 15.6 | % | 729,502 | 10.8 | % | 736,418 | 11.7 | % | 705,004 | 12.3 | % | 635,426 | 11.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing | 1,092,461 | 15.0 | % | 1,052,408 | 15.6 | % | 982,089 | 15.6 | % | 866,488 | 15.1 | % | 799,860 | 14.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Condominium association | 50,770 | 0.7 | % | 56,838 | 0.8 | % | 50,451 | 0.8 | % | 52,619 | 0.9 | % | 60,122 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases | 2,274,899 | 31.3 | % | 1,838,748 | 27.2 | % | 1,768,958 | 28.1 | % | 1,624,111 | 28.3 | % | 1,495,408 | 27.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage | 791,317 | 10.9 | % | 814,245 | 12.1 | % | 782,968 | 12.4 | % | 660,065 | 11.5 | % | 624,349 | 11.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity | 346,652 | 4.8 | % | 376,819 | 5.6 | % | 376,484 | 6.0 | % | 355,954 | 6.2 | % | 342,241 | 6.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer | 32,859 | 0.5 | % | 38,782 | 0.6 | % | 23,370 | 0.4 | % | 14,772 | 0.3 | % | 18,299 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans | 1,170,828 | 16.2 | % | 1,229,846 | 18.3 | % | 1,182,822 | 18.8 | % | 1,030,791 | 18.0 | % | 984,889 | 18.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases | 7,269,553 | 100.0 | % | 6,737,816 | 100.0 | % | 6,303,516 | 100.0 | % | 5,730,679 | 100.0 | % | 5,398,864 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Allowance for loan and lease losses
|
(114,379) | (61,082) | (58,692) | (58,592) | (53,666) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net loans and leases | $ | 7,155,174 | $ | 6,676,734 | $ | 6,244,824 | $ | 5,672,087 | $ | 5,345,198 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
At December 31,
2020 |
At December 31,
2019 |
Dollar Change |
Percent Change
(Annualized) |
||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 3,823,826 | $ | 3,669,222 | $ | 154,604 | 4.2 | % | |||||||||||||||
| Commercial | $ | 2,274,899 | $ | 1,838,748 | 436,151 | 23.7 | % | ||||||||||||||||
| Consumer | $ | 1,170,828 | $ | 1,229,846 | (59,018) | -4.8 | % | ||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 7,269,553 | $ | 6,737,816 | $ | 531,737 | 7.9 | % | |||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonperforming loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Nonaccrual loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 3,300 | $ | 2,845 | $ | 3,928 | $ | 3,313 | $ | 5,340 | |||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage | — | 84 | 330 | 608 | 1,404 | ||||||||||||||||||||||||
| Construction | 3,853 | — | 396 | 860 | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans | 7,153 | 2,929 | 4,654 | 4,781 | 6,744 | ||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 7,702 | 4,909 | 6,621 | 11,619 | 22,974 | ||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing | 16,757 | 9,822 | 9,500 | 8,106 | 6,758 | ||||||||||||||||||||||||
| Condominium association | 112 | 151 | 265 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases | 24,571 | 14,882 | 16,386 | 19,725 | 29,732 | ||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage | 5,587 | 753 | 2,132 | 1,979 | 2,501 | ||||||||||||||||||||||||
| Home equity | 1,136 | 896 | 908 | 744 | 951 | ||||||||||||||||||||||||
| Other consumer | 1 | 1 | 17 | 43 | 149 | ||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans | 6,724 | 1,650 | 3,057 | 2,766 | 3,601 | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonaccrual loans and leases | 38,448 | 19,461 | 24,097 | 27,272 | 40,077 | ||||||||||||||||||||||||
| Other real estate owned | 5,415 | — | 3,054 | 3,235 | 618 | ||||||||||||||||||||||||
| Other repossessed assets | 1,100 | 2,631 | 965 | 1,184 | 781 | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonperforming assets | $ | 44,963 | $ | 22,092 | $ | 28,116 | $ | 31,691 | $ | 41,476 | |||||||||||||||||||
| Loans and leases past due greater than 90 days and accruing | $ | 11,975 | $ | 10,109 | $ | 13,482 | $ | 3,020 | $ | 7,077 | |||||||||||||||||||
| Total delinquent loans and leases 61-90 days past due | 16,129 | 4,978 | 3,308 | 7,376 | 7,350 | ||||||||||||||||||||||||
| Restructured loans and leases not included in nonperforming assets | 11,483 | 17,076 | 12,257 | 16,241 | 13,883 | ||||||||||||||||||||||||
| Total nonaccrual loans and leases as a percentage of total loans and leases | 0.53 | % | 0.29 | % | 0.38 | % | 0.48 | % | 0.74 | % | |||||||||||||||||||
| Total nonperforming assets as a percentage of total assets | 0.50 | % | 0.28 | % | 0.38 | % | 0.47 | % | 0.64 | % | |||||||||||||||||||
| Total delinquent loans and leases 61-90 days past due as a percentage of total loans and leases | 0.22 | % | 0.07 | % | 0.05 | % | 0.13 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||
| Troubled debt restructurings: | |||||||||||
| Commercial real estate mortgage | $ | 1,599 | $ | 1,674 | |||||||
| Multi-family mortgage | — | 85 | |||||||||
| Construction | — | 2,942 | |||||||||
| Commercial | 6,515 | 8,995 | |||||||||
| Equipment financing | 6,699 | 5,555 | |||||||||
| Residential mortgage | 2,054 | 2,067 | |||||||||
| Home equity | 2,092 | 1,862 | |||||||||
| Total troubled debt restructurings | $ | 18,959 | $ | 23,180 | |||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||
| Troubled debt restructurings: | |||||||||||
| On accrual | $ | 11,483 | $ | 17,076 | |||||||
| On nonaccrual | 7,476 | 6,104 | |||||||||
| Total troubled debt restructurings | $ | 18,959 | $ | 23,180 | |||||||
| Year ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | 23,180 | $ | 20,941 | |||||||
| Additions | 2,940 | 16,484 | |||||||||
| Net charge-offs | (830) | (1,964) | |||||||||
| Repayments | (6,331) | (12,281) | |||||||||
| Balance at end of period | $ | 18,959 | $ | 23,180 | |||||||
| Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ | 30,285 | $ | 24,826 | $ | 5,971 | $ | 61,082 | |||||||||||||||
| Adoption of ASU 2016-13 (CECL) | 11,694 | (2,672) | (2,390) | 6,632 | |||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period, adjusted | 41,979 | 22,154 | 3,581 | 67,714 | |||||||||||||||||||
| Charge-offs | (3,514) | (11,113) | (36) | (14,663) | |||||||||||||||||||
| Recoveries | 94 | 1,407 | 201 | 1,702 | |||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses | 41,573 | 17,050 | 1,003 | 59,626 | |||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ | 80,132 | $ | 29,498 | $ | 4,749 | $ | 114,379 | |||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 3,823,826 | $ | 2,274,899 | $ | 1,170,828 | $ | 7,269,553 | |||||||||||||||
| Total allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 2.10 | % | 1.30 | % | 0.41 | % | 1.57 | % | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ | 28,187 | $ | 25,283 | $ | 5,222 | $ | 58,692 | |||||||||||||||
| Charge-offs | — | (8,911) | (127) | (9,038) | |||||||||||||||||||
| Recoveries | — | 1,688 | 179 | 1,867 | |||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses | 2,098 | 6,766 | 697 | 9,561 | |||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ | 30,285 | $ | 24,826 | $ | 5,971 | $ | 61,082 | |||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 3,669,222 | $ | 1,838,748 | $ | 1,229,846 | $ | 6,737,816 | |||||||||||||||
| Total allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 0.83 | % | 1.35 | % | 0.49 | % | 0.91 | % | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ | 27,112 | $ | 26,333 | $ | 5,147 | $ | 58,592 | |||||||||||||||
| Charge-offs | (103) | (6,585) | (540) | (7,228) | |||||||||||||||||||
| Recoveries | — | 2,287 | 290 | 2,577 | |||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses | 1,178 | 3,248 | 325 | 4,751 | |||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ | 28,187 | $ | 25,283 | $ | 5,222 | $ | 58,692 | |||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 3,351,736 | $ | 1,768,958 | $ | 1,182,822 | $ | 6,303,516 | |||||||||||||||
| Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 0.84 | % | 1.43 | % | 0.44 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2016 | $ | 27,645 | $ | 20,906 | $ | 5,115 | $ | 53,666 | |||||||||||||||
| Charge-offs | (494) | (14,914) | (403) | (15,811) | |||||||||||||||||||
| Recoveries | 476 | 1,158 | 319 | 1,953 | |||||||||||||||||||
| Provision (credit) for loan and lease losses | (515) | 19,183 | 116 | 18,784 | |||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ | 27,112 | $ | 26,333 | $ | 5,147 | $ | 58,592 | |||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 3,075,777 | $ | 1,624,111 | $ | 1,030,791 | $ | 5,730,679 | |||||||||||||||
| Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 0.88 | % | 1.62 | % | 0.50 | % | 1.02 | % | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2016 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2015 | $ | 30,151 | $ | 22,018 | $ | 4,570 | $ | 56,739 | |||||||||||||||
| Charge-offs | (2,169) | (10,516) | (1,982) | (14,667) | |||||||||||||||||||
| Recoveries | — | 642 | 750 | 1,392 | |||||||||||||||||||
| Provision (credit) for loan and lease losses | (337) | 8,762 | 1,777 | 10,202 | |||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2016 | $ | 27,645 | $ | 20,906 | $ | 5,115 | $ | 53,666 | |||||||||||||||
| Total loans and leases | $ | 2,918,567 | $ | 1,495,408 | $ | 984,889 | $ | 5,398,864 | |||||||||||||||
| Allowance for loan and lease losses as a percentage of total loans and leases | 0.95 | % | 1.40 | % | 0.52 | % | 0.99 | % | |||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
Percent of
Allowance to Total Allowance |
Percent of
Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent of
Allowance to Total Allowance |
Percent of
Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent of
Allowance to Total Allowance |
Percent of
Loans in Each Category to Total Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 46,357 | 40.6 | % | 35.4 | % | $ | 21,519 | 35.3 | % | 37.0 | % | $ | 20,779 | 35.4 | % | 37.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage | 22,559 | 19.7 | % | 13.9 | % | 6,436 | 10.5 | % | 13.8 | % | 5,915 | 10.1 | % | 13.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 11,216 | 9.8 | % | 3.2 | % | 2,330 | 3.8 | % | 3.7 | % | 1,494 | 2.5 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans | 80,132 | 70.1 | % | 52.5 | % | 30,285 | 49.6 | % | 54.5 | % | 28,188 | 48.0 | % | 53.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 8,089 | 7.1 | % | 15.6 | % | 12,849 | 21.0 | % | 10.8 | % | 14,047 | 23.9 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing | 21,292 | 18.6 | % | 15.0 | % | 11,595 | 19.0 | % | 15.6 | % | 10,888 | 18.6 | % | 15.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Condominium association | 117 | 0.1 | % | 0.7 | % | 382 | 0.6 | % | 0.8 | % | 347 | 0.6 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases | 29,498 | 25.8 | % | 31.3 | % | 24,826 | 40.6 | % | 27.2 | % | 25,282 | 43.1 | % | 28.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage | 1,967 | 1.7 | % | 10.9 | % | 3,717 | 6.1 | % | 12.1 | % | 3,076 | 5.2 | % | 12.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity | 2,504 | 2.2 | % | 4.8 | % | 2,132 | 3.5 | % | 5.6 | % | 2,047 | 3.5 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer | 278 | 0.2 | % | 0.5 | % | 122 | 0.2 | % | 0.6 | % | 99 | 0.2 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans | 4,749 | 4.1 | % | 16.2 | % | 5,971 | 9.8 | % | 18.3 | % | 5,222 | 8.9 | % | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 114,379 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 61,082 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 58,692 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2017 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
Percent of
Allowance to Total Allowance |
Percent of
Loans in Each Category to Total Loans |
Amount |
Percent of
Allowance to Total Allowance |
Percent of
Loans in Each Category to Total Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 20,089 | 34.3 | % | 38.0 | % | $ | 19,354 | 36.1 | % | 38.1 | % | |||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage | 5,667 | 9.7 | % | 13.3 | % | 5,528 | 10.3 | % | 13.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Construction | 1,356 | 2.3 | % | 2.4 | % | 2,763 | 5.1 | % | 2.5 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans | 27,112 | 46.3 | % | 53.7 | % | 27,645 | 51.5 | % | 54.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 15,366 | 26.2 | % | 12.3 | % | 10,096 | 18.8 | % | 11.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing | 10,586 | 18.1 | % | 15.1 | % | 10,345 | 19.3 | % | 14.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Condominium association | 381 | 0.7 | % | 0.9 | % | 465 | 0.9 | % | 1.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases | 26,333 | 45.0 | % | 28.3 | % | 20,906 | 39.0 | % | 27.7 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage | 2,743 | 4.7 | % | 11.5 | % | 2,587 | 4.8 | % | 11.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Home equity | 2,219 | 3.8 | % | 6.2 | % | 2,356 | 4.4 | % | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Other consumer | 185 | 0.2 | % | 0.3 | % | 172 | 0.3 | % | 0.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans | 5,147 | 8.7 | % | 18.0 | % | 5,115 | 9.5 | % | 18.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 58,592 | 100.0 | % | 100.0 | % | $ | 53,666 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Fair Value |
Amortized
Cost |
Fair Value |
Amortized
Cost |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ | 273,820 | $ | 278,645 | $ | 182,922 | $ | 185,803 | $ | 184,072 | $ | 181,079 | |||||||||||||||||||||||
| GSE CMOs | 44,937 | 46,028 | 87,001 | 85,932 | 107,363 | 103,130 | |||||||||||||||||||||||||||||
| GSE MBSs | 312,658 | 323,609 | 153,049 | 153,343 | 169,334 | 165,089 | |||||||||||||||||||||||||||||
| SBA commercial loan asset- backed securities | — | — | 34 | 34 | 51 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations | 22,299 | 23,467 | 28,484 | 28,986 | 40,618 | 39,708 | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds | 70,339 | 73,577 | 44,675 | 44,897 | 13,812 | 13,736 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations | 500 | 496 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ | 724,553 | $ | 745,822 | $ | 496,165 | $ | 498,995 | $ | 515,250 | $ | 502,793 | |||||||||||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ | — | $ | — | $ | 31,228 | $ | 31,290 | $ | 50,546 | $ | 49,601 | |||||||||||||||||||||||
| GSE MBSs | — | — | 9,360 | 9,279 | 11,426 | 11,131 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Municipal obligations | — | — | 45,692 | 46,514 | 52,304 | 51,598 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations | — | — | 500 | 478 | 500 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment securities held-to-maturity | $ | — | $ | — | $ | 86,780 | $ | 87,561 | $ | 114,776 | $ | 112,830 | |||||||||||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading | $ | — | $ | 526 | $ | — | $ | 3,581 | $ | — | $ | 4,207 | |||||||||||||||||||||||
| Restricted equity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FHLBB stock | $ | 31,293 | $ | 35,482 | $ | 43,655 | |||||||||||||||||||||||||||||
| FRB stock | 18,241 | 18,084 | 17,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 252 | 252 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total restricted equity securities | $ | 49,786 | $ | 53,818 | $ | 61,751 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| One Year or Less |
After One Year
Through Five Years |
After Five Years
Through Ten Years |
After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Value |
Weighted
Average Yield (1) |
Carrying
Value |
Weighted
Average Yield (1) |
Carrying
Value |
Weighted
Average Yield (1) |
Carrying
Value |
Weighted
Average Yield (1) |
Carrying
Value |
Weighted
Average Yield (1) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ | 30,365 | 1.97 | % | $ | 103,133 | 2.17 | % | $ | 135,342 | 1.32 | % | $ | 9,805 | 2.00 | % | $ | 278,645 | 1.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE CMOs | — | — | % | — | — | % | 1,779 | 1.47 | % | 44,249 | 1.72 | % | 46,028 | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE MBSs | 1,648 | 2.96 | % | 6,307 | 1.78 | % | 34,730 | 1.93 | % | 280,924 | 1.87 | % | 323,609 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations | — | — | % | 23,467 | 2.53 | % | — | — | % | — | — | % | 23,467 | 2.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds | — | — | % | 19,860 | 2.19 | % | 53,717 | 1.39 | % | — | — | % | 73,577 | 1.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations | — | — | % | 496 | 3.25 | % | — | — | % | — | — | % | 496 | 3.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ | 32,013 | 2.02 | % | $ | 153,263 | 2.22 | % | $ | 225,568 | 1.43 | % | $ | 334,978 | 1.86 | % | $ | 746,348 | 1.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading (2) | 526 | 3.87 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Restricted equity
securities (2): |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FHLBB stock | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 31,293 | 4.64 | % | $ | 31,293 | 4.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| FRB stock | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 18,241 | 6.00 | % | 18,241 | 6.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other stock | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 252 | — | % | 252 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total restricted equity securities | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 49,786 | 5.14 | % | $ | 49,786 | 5.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
Percent
of Total |
Weighted
Average Rate |
Amount |
Percent
of Total |
Weighted
Average Rate |
Amount |
Percent
of Total |
Weighted
Average Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Demand checking accounts | $ | 1,592,205 | 23.0 | % | — | % | $ | 1,141,578 | 19.6 | % | — | % | $ | 1,033,551 | 19.0 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | 513,948 | 7.4 | % | 0.09 | % | 371,380 | 6.4 | % | 0.11 | % | 336,317 | 6.2 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings accounts | 701,659 | 10.2 | % | 0.13 | % | 613,467 | 10.5 | % | 0.46 | % | 619,961 | 11.4 | % | 0.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 2,018,977 | 29.2 | % | 0.31 | % | 1,682,005 | 28.9 | % | 1.15 | % | 1,675,050 | 30.7 | % | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | 1,389,998 | 20.1 | % | 1.44 | % | 1,671,738 | 28.7 | % | 2.28 | % | 1,438,478 | 26.3 | % | 2.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | 693,909 | 10.0 | % | 0.39 | % | 349,904 | 6.0 | % | 2.18 | % | 350,687 | 6.4 | % | 2.33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing deposits | 5,318,491 | 77.0 | % | 0.57 | % | 4,688,494 | 80.4 | % | 1.46 | % | 4,420,493 | 81.0 | % | 1.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | $ | 6,910,696 | 100.0 | % | 0.44 | % | $ | 5,830,072 | 100.0 | % | 1.17 | % | $ | 5,454,044 | 100.0 | % | 0.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Percent
of Total Average Deposits |
Weighted
Average Rate |
Average
Balance |
Percent
of Total Average Deposits |
Weighted
Average Rate |
Average
Balance |
Percent
of Total Average Deposits |
Weighted
Average Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Core deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing demand checking accounts | $ | 1,451,556 | 22.5 | % | — | % | $ | 1,070,859 | 18.9 | % | — | % | $ | 997,179 | 19.3 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | 408,374 | 6.3 | % | 0.12 | % | 339,275 | 6.0 | % | 0.13 | % | 340,194 | 6.6 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings accounts | 670,217 | 10.4 | % | 0.22 | % | 608,022 | 10.7 | % | 0.48 | % | 618,674 | 12.0 | % | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 1,817,085 | 28.2 | % | 0.52 | % | 1,682,676 | 29.7 | % | 1.26 | % | 1,715,057 | 33.1 | % | 0.90 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total core deposits | 4,347,232 | 67.5 | % | 0.40 | % | 3,700,832 | 65.4 | % | 0.66 | % | 3,671,104 | 71.0 | % | 0.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | 1,577,104 | 24.5 | % | 1.92 | % | 1,611,389 | 28.5 | % | 2.25 | % | 1,191,970 | 23.1 | % | 1.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | $ | 512,803 | 8.0 | % | 1.28 | % | $ | 344,961 | 6.1 | % | 2.54 | % | $ | 305,503 | 5.9 | % | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | $ | 6,437,139 | 100.0 | % | 0.75 | % | $ | 5,657,182 | 100.0 | % | 1.23 | % | $ | 5,168,577 | 100.0 | % | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Amount |
Weighted
Average Rate |
Amount |
Weighted
Average Rate |
||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Maturity period: | |||||||||||||||||||||||
| Six months or less | $ | 459,828 | 1.63 | % | $ | 410,973 | 2.25 | % | |||||||||||||||
| Over six months through 12 months | 302,576 | 1.15 | % | 338,578 | 2.36 | % | |||||||||||||||||
| Over 12 months | 154,343 | 1.83 | % | 373,632 | 2.48 | % | |||||||||||||||||
| Total certificate of deposit of $100,000 or more | $ | 916,747 | 1.51 | % | $ | 1,123,183 | 2.36 | % | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||
| Borrowed funds: | |||||||||||||||||
| Average balance outstanding | $ | 1,033,643 | $ | 920,385 | $ | 1,075,446 | |||||||||||
| Maximum amount outstanding at any month end during the year | 1,406,669 | 987,835 | 1,208,920 | ||||||||||||||
| Balance outstanding at end of year | 820,247 | 902,749 | 920,542 | ||||||||||||||
| Weighted average interest rate for the period | 1.73 | % | 2.65 | % | 2.22 | % | |||||||||||
| Weighted average interest rate at end of period | 1.51 | % | 2.53 | % | 2.55 | % | |||||||||||
| Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issue Date | Rate | Maturity Date | Next Call Date | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 26, 2003 |
Variable;
3-month LIBOR + 3.10% |
June 26, 2033 | March 25, 2021 | $ | 4,848 | $ | 4,826 | |||||||||||||||||||||||||
| March 17, 2004 |
Variable;
3-month LIBOR + 2.79% |
March 17, 2034 | March 16, 2021 | 4,772 | 4,739 | |||||||||||||||||||||||||||
| September 15, 2014 |
6.0% Fixed-to-Variable;
3-month LIBOR + 3.315% |
September 15, 2029 | September 15, 2024 | 74,126 | 74,026 | |||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 83,746 | $ | 83,591 | ||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | |||||||
| (Dollars in Thousands) | ||||||||
| Loan level derivatives (Notional Amount): | ||||||||
| Receive fixed, pay variable | $ | 1,214,146 | $ | 1,101,193 | ||||
| Pay fixed, receive variable | 1,214,146 | 1,101,193 | ||||||
| Risk participation-out agreements | 252,655 | 235,693 | ||||||
| Risk participation-in agreements | 60,619 | 55,281 | ||||||
| Foreign exchange contracts (Notional Amount) | ||||||||
| Buys foreign currency, sells U.S. currency | $ | 1,266 | $ | 1,125 | ||||
| Sells foreign currency, buys U.S. currency | 1,273 | 1,230 | ||||||
| Fixed weighted average interest rate from the Company to counterparty | 3.07 | % | 3.54 | % | ||||
| Floating weighted average interest rate from counterparty to the Company | 0.99 | % | 2.88 | % | ||||
| Weighted average remaining term to maturity (in months) | 85 | 91 | ||||||
| Fair value: | ||||||||
| Recognized as an asset: | ||||||||
| Interest rate derivatives | $ | 8 | $ | — | ||||
| Loan level derivatives | 131,328 | 59,365 | ||||||
| Risk participation-out agreements | 1,843 | 1,229 | ||||||
| Foreign exchange contracts | 156 | 54 | ||||||
| Recognized as a liability: | ||||||||
| Loan level derivatives | $ | 131,328 | $ | 59,365 | ||||
| Risk participation-in agreements | 361 | 283 | ||||||
| Foreign exchange contracts | 148 | 53 | ||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Interest (1) |
Average
Yield/ Cost |
Average
Balance |
Interest (1) |
Average
Yield/ Cost |
Average
Balance |
Interest (1) |
Average
Yield/ Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities | $ | 750,689 | $ | 13,823 | 1.84 | % | $ | 585,360 | $ | 12,483 | 2.13 | % | $ | 653,652 | $ | 14,174 | 2.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketable and restricted equity securities | 61,873 | 2,862 | 4.63 | % | 59,751 | 3,516 | 5.88 | % | 67,640 | 3,973 | 5.88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term investments | 186,617 | 413 | 0.22 | % | 71,090 | 1,523 | 2.14 | % | 38,437 | 700 | 1.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total investments | 999,179 | 17,098 | 1.71 | % | 716,201 | 17,522 | 2.45 | % | 759,729 | 18,847 | 2.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial real estate loans
(2)
|
3,781,201 | 148,438 | 3.86 | % | 3,492,848 | 164,082 | 4.63 | % | 3,235,101 | 146,147 | 4.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial loans
(2)
|
1,140,699 | 41,391 | 3.57 | % | 817,347 | 39,839 | 4.81 | % | 813,815 | 37,616 | 4.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Equipment financing
(2)
|
1,074,561 | 75,563 | 7.03 | % | 1,012,698 | 74,066 | 7.31 | % | 919,047 | 63,968 | 6.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage loans
(2)
|
810,855 | 31,392 | 3.87 | % | 783,556 | 32,926 | 4.20 | % | 746,372 | 29,773 | 3.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other consumer loans
(2)
|
402,672 | 13,255 | 3.28 | % | 414,730 | 19,835 | 4.78 | % | 401,425 | 18,216 | 4.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases | 7,209,988 | 310,039 | 4.30 | % | 6,521,179 | 330,748 | 5.07 | % | 6,115,760 | 295,720 | 4.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-earning assets | 8,209,167 | 327,137 | 3.99 | % | 7,237,380 | 348,270 | 4.81 | % | 6,875,489 | 314,567 | 4.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for loan and lease losses | (105,824) | (58,871) | (59,154) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-earning assets | 580,226 | 476,125 | 406,746 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total assets | $ | 8,683,569 | $ | 7,654,634 | $ | 7,223,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities and Stockholders' Equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | $ | 408,374 | 484 | 0.12 | % | $ | 339,275 | 436 | 0.13 | % | $ | 340,194 | 283 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings accounts | 670,217 | 1,503 | 0.22 | % | 608,022 | 2,900 | 0.48 | % | 618,674 | 1,804 | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 1,817,085 | 9,519 | 0.52 | % | 1,682,676 | 21,206 | 1.26 | % | 1,715,057 | 15,369 | 0.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | 1,577,104 | 30,355 | 1.92 | % | 1,611,389 | 36,326 | 2.25 | % | 1,191,970 | 19,017 | 1.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | 512,803 | 6,565 | 1.28 | % | 344,961 | 8,747 | 2.54 | % | 305,503 | 5,505 | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total interest-bearing deposits
(3)
|
4,985,583 | 48,426 | 0.97 | % | 4,586,323 | 69,615 | 1.52 | % | 4,171,398 | 41,978 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | 859,389 | 12,842 | 1.47 | % | 757,598 | 18,701 | 2.43 | % | 946,017 | 18,650 | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures and notes | 83,667 | 5,038 | 6.02 | % | 83,511 | 5,206 | 6.23 | % | 83,350 | 5,181 | 6.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other borrowed funds | 90,587 | 348 | 0.38 | % | 79,276 | 804 | 1.01 | % | 46,079 | 385 | 0.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total borrowed funds | 1,033,643 | 18,228 | 1.73 | % | 920,385 | 24,711 | 2.65 | % | 1,075,446 | 24,216 | 2.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 6,019,226 | 66,654 | 1.11 | % | 5,506,708 | 94,326 | 1.71 | % | 5,246,844 | 66,194 | 1.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-interest-bearing demand checking accounts
(3)
|
1,451,556 | 1,070,859 | 997,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest-bearing liabilities | 276,712 | 159,690 | 96,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities | 7,747,494 | 6,737,257 | 6,340,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bancorp, Inc. stockholders' equity | 936,075 | 917,286 | 873,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling interest in subsidiary | — | 91 | 9,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total liabilities and equity | $ | 8,683,569 | $ | 7,654,634 | $ | 7,223,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net interest income (tax-equivalent basis) / Interest-rate spread
(4)
|
260,483 | 2.88 | % | 253,944 | 3.10 | % | 248,373 | 3.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Less adjustment of tax-exempt income | 320 | 644 | 674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 260,163 | $ | 253,300 | $ | 247,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net interest margin
(5)
|
3.17 | % | 3.51 | % | 3.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, 2020 Compared to Year Ended December 31, 2019 |
Year Ended
December 31, 2019 Compared to Year Ended December 31, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Increase
(Decrease) Due To |
Increase
(Decrease) Due To |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Volume | Rate | Net Change | Volume | Rate | Net Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest and dividend income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Debt securities | $ | 3,195 | $ | (1,855) | $ | 1,340 | $ | (1,437) | $ | (254) | $ | (1,691) | |||||||||||||||||||||||
| Marketable and restricted equity securities | 120 | (774) | (654) | (457) | — | (457) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term investments | 1,044 | (2,154) | (1,110) | 682 | 141 | 823 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total investments | 4,359 | (4,783) | (424) | (1,212) | (113) | (1,325) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans | 12,654 | (28,298) | (15,644) | 12,131 | 5,804 | 17,935 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases | 13,212 | (11,660) | 1,552 | 163 | 2,060 | 2,223 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing | 4,406 | (2,909) | 1,497 | 6,761 | 3,337 | 10,098 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage loans | 1,117 | (2,651) | (1,534) | 1,533 | 1,620 | 3,153 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer loans | (558) | (6,022) | (6,580) | 607 | 1,012 | 1,619 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | 30,831 | (51,540) | (20,709) | 21,195 | 13,833 | 35,028 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total change in interest and dividend income | 35,190 | (56,323) | (21,133) | 19,983 | 13,720 | 33,703 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | 84 | (36) | 48 | (1) | 154 | 153 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings accounts | 280 | (1,677) | (1,397) | (32) | 1,128 | 1,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 1,582 | (13,269) | (11,687) | (293) | 6,130 | 5,837 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | (756) | (5,215) | (5,971) | 8,034 | 9,275 | 17,309 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | 3,224 | (5,406) | (2,182) | 775 | 2,467 | 3,242 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 4,414 | (25,603) | (21,189) | 8,483 | 19,154 | 27,637 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | 2,205 | (8,064) | (5,859) | (4,065) | 4,116 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated debentures and notes | 10 | (178) | (168) | 14 | 11 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other borrowed funds | 101 | (557) | (456) | 322 | 97 | 419 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total borrowed funds | 2,316 | (8,799) | (6,483) | (3,729) | 4,224 | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total change in interest expense | 6,730 | (34,402) | (27,672) | 4,754 | 23,378 | 28,132 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Change in tax-exempt income | (324) | — | (324) | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Change in net interest income | $ | 28,784 | $ | (21,921) | $ | 6,863 | $ | 15,259 | $ | (9,658) | $ | 5,601 | |||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Interest income—loans and leases: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans | $ | 148,438 | $ | 164,082 | $ | (15,644) | (9.5) | % | |||||||||||||||
| Commercial loans | 41,150 | 39,436 | 1,714 | 4.3 | % | ||||||||||||||||||
| Equipment financing | 75,563 | 74,066 | 1,497 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||
| Residential mortgage loans | 31,392 | 32,926 | (1,534) | (4.7) | % | ||||||||||||||||||
| Other consumer loans | 13,255 | 19,835 | (6,580) | (33.2) | % | ||||||||||||||||||
| Total interest income—loans and leases | $ | 309,798 | $ | 330,345 | $ | (20,547) | (6.2) | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Interest income—investments: | |||||||||||||||||||||||
| Debt securities | $ | 13,758 | $ | 12,281 | $ | 1,477 | 12.0 | % | |||||||||||||||
| Marketable and restricted equity securities | 2,848 | 3,477 | (629) | (18.1) | % | ||||||||||||||||||
| Short-term investments | 413 | 1,523 | (1,110) | (72.9) | % | ||||||||||||||||||
| Total interest income—investments | $ | 17,019 | $ | 17,281 | $ | (262) | (1.5) | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | $ | 484 | $ | 436 | $ | 48 | 11.0 | % | |||||||||||||||
| Savings accounts | 1,503 | 2,900 | (1,397) | (48.2) | % | ||||||||||||||||||
| Money market accounts | 9,519 | 21,206 | (11,687) | (55.1) | % | ||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | 30,355 | 36,326 | (5,971) | (16.4) | % | ||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | 6,565 | 8,747 | (2,182) | (24.9) | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense—deposits | 48,426 | 69,615 | (21,189) | (30.4) | % | ||||||||||||||||||
| Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | 12,842 | 18,701 | (5,859) | (31.3) | % | ||||||||||||||||||
| Subordinated debentures and notes | 5,038 | 5,206 | (168) | (3.2) | % | ||||||||||||||||||
| Other borrowed funds | 348 | 804 | (456) | (56.7) | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense—borrowed funds | 18,228 | 24,711 | (6,483) | (26.2) | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense | $ | 66,654 | $ | 94,326 | $ | (27,672) | (29.3) | % | |||||||||||||||
| Total | ||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| (In Thousands) | ||||||||||||||
| Provision for credit losses: | ||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 41,573 | $ | 2,098 | ||||||||||
| Commercial | 17,050 | 6,766 | ||||||||||||
| Consumer | 1,003 | 697 | ||||||||||||
| Total provision for loan and lease losses | 59,626 | 9,561 | ||||||||||||
| Unfunded credit commitments | 2,260 | 22 | ||||||||||||
| Total provision for credit losses | $ | 61,886 | $ | 9,583 | ||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Deposit fees | $ | 9,050 | $ | 10,623 | $ | (1,573) | (14.8) | % | |||||||||||||||
| Loan fees | 2,048 | 2,097 | (49) | (2.3) | % | ||||||||||||||||||
| Loan level derivative income, net | 4,268 | 8,262 | (3,994) | (48.3) | % | ||||||||||||||||||
| Gain on sales of investment securities, net | 1,970 | 508 | 1,462 | 287.8 | % | ||||||||||||||||||
| Gain on sales of loans and leases held-for-sale | 1,118 | 1,709 | (591) | (34.6) | % | ||||||||||||||||||
| Other | 6,190 | 6,594 | (404) | (6.1) | % | ||||||||||||||||||
| Total non-interest income | $ | 24,644 | $ | 29,793 | $ | (5,149) | (17.3) | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Compensation and employee benefits | $ | 100,985 | $ | 96,554 | $ | 4,431 | 4.6 | % | |||||||||||||||
| Occupancy | 15,386 | 15,696 | (310) | (2.0) | % | ||||||||||||||||||
| Equipment and data processing | 17,345 | 18,652 | (1,307) | (7.0) | % | ||||||||||||||||||
| Professional services | 5,157 | 4,366 | 791 | 18.1 | % | ||||||||||||||||||
| FDIC insurance | 4,229 | 1,445 | 2,784 | 192.7 | % | ||||||||||||||||||
| Advertising and marketing | 4,126 | 4,044 | 82 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||
| Amortization of identified intangible assets | 1,271 | 1,663 | (392) | (23.6) | % | ||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense | — | 1,125 | (1,125) | (100.0) | % | ||||||||||||||||||
| Other | 12,345 | 13,936 | (1,591) | (11.4) | % | ||||||||||||||||||
| Total non-interest expense | $ | 160,844 | $ | 157,481 | $ | 3,363 | 2.1 | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Income before provision for income taxes | $ | 62,077 | $ | 116,029 | $ | (53,952) | (46.5) | % | |||||||||||||||
| Provision for income taxes | 14,442 | 28,269 | (13,827) | (48.9) | % | ||||||||||||||||||
| Net income, before non-controlling interest in subsidiary | $ | 47,635 | $ | 87,760 | $ | (40,125) | (45.7) | % | |||||||||||||||
| Effective tax rate | 23.3 | % | 24.4 | % | N/A | (4.5) | % | ||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||
| Interest income—loans and leases: | |||||||||||||||||
| Commercial real estate loans | $ | 164,082 | $ | 146,146 | $ | 17,936 | 12.3 | % | |||||||||
| Commercial loans | 39,436 | 37,166 | $ | 2,270 | 6.1 | % | |||||||||||
| Equipment financing | 74,066 | 63,968 | $ | 10,098 | 15.8 | % | |||||||||||
| Residential mortgage loans | 32,926 | 29,773 | $ | 3,153 | 10.6 | % | |||||||||||
| Other consumer loans | 19,835 | 18,216 | 1,619 | 8.9 | % | ||||||||||||
| Total interest income—loans and leases | $ | 330,345 | $ | 295,269 | $ | 35,076 | 11.9 | % | |||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Interest income—investments: | |||||||||||||||||||||||
| Debt securities | $ | 12,281 | $ | 13,960 | $ | (1,679) | (12.0) | % | |||||||||||||||
| Held-for-trading and restricted equity securities | 3,477 | 3,964 | (487) | (12.3) | % | ||||||||||||||||||
| Short-term investments | 1,523 | 700 | 823 | 117.6 | % | ||||||||||||||||||
| Total interest income—investments | $ | 17,281 | $ | 18,624 | $ | (1,343) | (7.2) | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
| Deposits: | |||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | $ | 436 | $ | 283 | $ | 153 | 54.1 | % | |||||||||||||||
| Savings accounts | 2,900 | 1,804 | 1,096 | 60.8 | % | ||||||||||||||||||
| Money market accounts | 21,206 | 15,369 | 5,837 | 38.0 | % | ||||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts | 36,326 | 19,017 | 17,309 | 91.0 | % | ||||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | 8,747 | 5,505 | 3,242 | 58.9 | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense—deposits | 69,615 | 41,978 | 27,637 | 65.8 | % | ||||||||||||||||||
| Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | 18,701 | 18,650 | 51 | 0.3 | % | ||||||||||||||||||
| Subordinated debentures and notes | 5,206 | 5,181 | 25 | 0.5 | % | ||||||||||||||||||
| Other borrowed funds | 804 | 385 | 419 | 108.8 | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense—borrowed funds | 24,711 | 24,216 | 495 | 2.0 | % | ||||||||||||||||||
| Total interest expense | $ | 94,326 | $ | 66,194 | $ | 28,132 | 42.5 | % | |||||||||||||||
| Originated | Acquired | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Year Ended
December 31, |
Year Ended
December 31, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ | 1,798 | $ | 254 | $ | 300 | $ | 924 | $ | 2,098 | $ | 1,178 | ||||||||||||||||||||||||||
| Commercial | 6,539 | 3,699 | 227 | (451) | 6,766 | 3,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer | 713 | 556 | (16) | (231) | 697 | 325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total provision for loan and
lease losses |
9,050 | 4,509 | 511 | 242 | 9,561 | 4,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unfunded credit commitments | 22 | 200 | — | — | 22 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total provision for credit losses | $ | 9,072 | $ | 4,709 | $ | 511 | $ | 242 | $ | 269 | $ | 4,951,000 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Deposit fees | $ | 10,623 | $ | 10,400 | $ | 223 | 2.1 | % | |||||||||||||||
| Loan fees | 2,097 | 1,427 | 670 | 47.0 | % | ||||||||||||||||||
| Loan level derivative income, net | 8,262 | 5,440 | 2,822 | 51.9 | % | ||||||||||||||||||
| Gain on sales of investment securities, net | 508 | 227 | 281 | 123.8 | % | ||||||||||||||||||
| Gain on sales of loans and leases held-for-sale | 1,709 | 1,883 | (174) | (9.2) | % | ||||||||||||||||||
| Other | 6,594 | 5,847 | 747 | 12.8 | % | ||||||||||||||||||
| Total non-interest income | $ | 29,793 | $ | 25,224 | $ | 4,569 | 18.1 | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Compensation and employee benefits | $ | 96,554 | $ | 91,535 | $ | 5,019 | 5.5 | % | |||||||||||||||
| Occupancy | 15,696 | 14,991 | 705 | 4.7 | % | ||||||||||||||||||
| Equipment and data processing | 18,652 | 18,213 | 439 | 2.4 | % | ||||||||||||||||||
| Professional services | 4,366 | 4,404 | (38) | (0.9) | % | ||||||||||||||||||
| FDIC insurance | 1,445 | 2,722 | (1,277) | (46.9) | % | ||||||||||||||||||
| Advertising and marketing | 4,044 | 4,016 | 28 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
| Amortization of identified intangible assets | 1,663 | 2,080 | (417) | (20.0) | % | ||||||||||||||||||
| Merger and acquisition expense | 1,125 | 3,787 | (2,662) | (70.3) | % | ||||||||||||||||||
| Other | 13,936 | 13,484 | 452 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||
| Total non-interest expense | $ | 157,481 | $ | 155,232 | $ | 2,249 | 1.4 | % | |||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Income before provision for income taxes | $ | 116,029 | $ | 112,740 | $ | 3,289 | 2.9 | % | |||||||||||||||
| Provision for income taxes | 28,269 | 26,189 | 2,080 | 7.9 | % | ||||||||||||||||||
| Net income, before non-controlling interest in subsidiary | $ | 87,760 | $ | 86,551 | $ | 1,209 | 1.4 | % | |||||||||||||||
| Effective tax rate | 24.4 | % | 23.2 | % | N/A | 5.2 | % | ||||||||||||||||
| Payment Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Less Than
One Year |
One to
Three Years |
More than Three Years to
Five Years |
Over Five
Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | $ | 623,611 | $ | 8,805 | $ | 5,342 | $ | 11,091 | $ | 648,849 | |||||||||||||||||||
| Subordinated debentures and notes | — | — | — | 83,746 | 83,746 | ||||||||||||||||||||||||
| Other borrowed funds | 87,652 | — | — | — | 87,652 | ||||||||||||||||||||||||
|
Loan commitments
(1)
|
1,693,999 | — | — | — | 1,693,999 | ||||||||||||||||||||||||
|
Occupancy lease commitments
(2)
|
6,077 | 10,066 | 5,557 | 5,064 | 26,764 | ||||||||||||||||||||||||
|
Service provider contracts
(3)
|
28,300 | 86,077 | 50,323 | 25,735 | 190,435 | ||||||||||||||||||||||||
|
Postretirement benefit obligations
(4)
|
515 | 1,778 | 1,721 | 14,925 | 18,939 | ||||||||||||||||||||||||
| $ | 2,440,154 | $ | 106,726 | $ | 62,943 | $ | 140,561 | $ | 2,750,384 | ||||||||||||||||||||
|
Estimated Exposure to Net Interest Income
over Twelve-Month Horizon Beginning |
|||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Gradual Change in Interest Rate Levels |
Dollar
Change |
Percent
Change |
Dollar
Change |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Up 300 basis points | $ | 19,249 | 7.1 | % | $ | 29,795 | 11.5 | % | |||||||||||||||
| Up 200 basis points | 10,698 | 3.9 | % | 12,478 | 4.8 | % | |||||||||||||||||
| Up 100 basis points | 5,193 | 1.9 | % | 6,265 | 2.4 | % | |||||||||||||||||
| Down 100 basis points | (5,999) | (2.2) | % | (11,100) | (4.3) | % | |||||||||||||||||
| Estimated Percent Change in Economic Value of Equity | ||||||||||||||
| Parallel Shock in Interest Rate Levels | At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||
| Up 300 basis points | 11.2 | % | 6.0 | % | ||||||||||
| Up 200 basis points | 8.3 | % | 5.1 | % | ||||||||||
| Up 100 basis points | 5.4 | % | 3.3 | % | ||||||||||
| Down 100 basis points | (13.6) | % | (7.2) | % | ||||||||||
|
One Year
or Less |
More than
One Year to Two Years |
More than
Two Years to Three Years |
More than
Three Years to Five Years |
More than
Five Years |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest-earning assets
(1)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Short-term investments | $ | 398,848 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 398,848 | |||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 0.09 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Investment securities
(1) (3)
|
167,704 | 162,898 | 116,370 | 116,363 | 182,486 | 745,821 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 2.58 | % | 2.63 | % | 2.79 | % | 2.61 | % | 2.67 | % | 2.65 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial real estate loans
(1)
|
2,103,116 | 505,143 | 417,010 | 541,151 | 257,406 | 3,823,826 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 2.93 | % | 4.42 | % | 4.56 | % | 4.20 | % | 3.56 | % | 3.53 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial loans and leases
(1)
|
912,092 | 835,142 | 241,968 | 230,137 | 55,562 | 2,274,901 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 5.39 | % | 3.37 | % | 6.56 | % | 5.87 | % | 4.81 | % | 4.81 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Consumer loans
(1)
|
663,047 | 152,919 | 114,777 | 142,760 | 97,326 | 1,170,829 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 3.33 | % | 3.95 | % | 3.97 | % | 3.92 | % | 3.58 | % | 3.56 | % | |||||||||||||||||||||||
| Total interest-earning assets | 4,244,807 | 1,656,102 | 890,125 | 1,030,411 | 592,780 | 8,414,225 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 3.24 | % | 3.67 | % | 4.80 | % | 4.36 | % | 3.40 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Interest-bearing liabilities
(1)
:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| NOW accounts | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 513,948 | $ | 513,948 | |||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.09 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||
| Savings accounts | — | — | — | — | 701,659 | 701,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.13 | % | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||
| Money market savings accounts | 2,018,977 | — | — | — | — | 2,018,977 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 0.31 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.31 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Certificates of deposit
(1)
|
1,138,804 | 140,481 | 61,302 | 49,411 | — | 1,389,998 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 1.39 | % | 1.19 | % | 2.44 | % | 2.13 | % | — | % | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||
| Brokered deposits | 694,007 | — | — | (98) | — | 693,909 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 0.43 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Borrowed funds
(1)
|
723,027 | 6,641 | 5,926 | 4,659 | 79,994 | 820,247 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 0.98 | % | 4.61 | % | 1.71 | % | 1.86 | % | 1.47 | % | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | 4,574,815 | 147,122 | 67,228 | 53,972 | 1,295,601 | 6,138,738 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average rate | 0.70 | % | — | % | 2.38 | % | 2.12 | % | 0.20 | % | 0.64 | % | |||||||||||||||||||||||
|
Interest sensitivity gap
(2)
|
$ | (330,008) | $ | 1,508,980 | $ | 822,897 | $ | 976,439 | $ | (702,821) | $ | 2,275,487 | |||||||||||||||||||||||
| Cumulative interest sensitivity gap | $ | (330,008) | $ | 1,178,972 | $ | 2,001,869 | $ | 2,978,308 | $ | 2,275,487 | |||||||||||||||||||||||||
| Cumulative interest sensitivity gap as a percentage of total assets | (3.69) | % | 13.18 | % | 22.39 | % | 33.31 | % | 25.45 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Cumulative interest sensitivity gap as a percentage of total interest-earning assets | (3.92) | % | 14.01 | % | 23.79 | % | 35.40 | % | 27.04 | % | |||||||||||||||||||||||||
| Exhibit | Description | |||||||
| 3.1 | ||||||||
| 3.2 | ||||||||
| 4 | ||||||||
| 4.1 | ||||||||
| 4.2 | ||||||||
| 4.3 | Form of Global Note to represent the 6.000% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2029 (contained in the First Supplemental Indenture included as Exhibit 4.2) | |||||||
| 4.4 |
|
|||||||
| 10.1+ | ||||||||
| 10.2+ | ||||||||
| 10.4+ | ||||||||
| 10.5+ | ||||||||
| 10.5.1+ | ||||||||
| 10.6+ | ||||||||
| 10.6.1 | ||||||||
| 10.8+ | ||||||||
| 10.9+ | ||||||||
| 21 | Subsidiaries of the Registrant (incorporated by reference in Part I, Item 1. "Business—General" of this Annual Report on Form 10-K) | |||||||
| 23* | ||||||||
| 31.1* | ||||||||
| 31.2* | ||||||||
| 32.1** | ||||||||
| 32.2** | ||||||||
| 101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | |||||||
| 101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
| 101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
| 101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||
| 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and included in Exhibit 101) | |||||||
| Date: February 26, 2021 | BROOKLINE BANCORP, INC. | |||||||
| By: | /s/ PAUL A. PERRAULT | |||||||
|
Paul A. Perrault
President and Chief Executive Officer
|
||||||||
| By: | /s/ PAUL A. PERRAULT | By: | /s/ CARL M. CARLSON | |||||||||||||||||
|
Paul A. Perrault,
President and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer)
|
Carl M. Carlson,
Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer)
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ MARGARET BOLES FITZGERALD | By: | /s/ BOGDAN NOWAK | |||||||||||||||||
|
Margaret Boles Fitzgerald,
Director
|
Bogdan Nowak,
Director |
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ JOANNE CHANG | By: | /s/ CHARLES H. PECK | |||||||||||||||||
|
Joanne Chang,
Director
|
Charles H. Peck,
Director
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ DAVID C. CHAPIN | By: | /s/ JOHN M. PEREIRA | |||||||||||||||||
|
David C. Chapin,
Director
|
John M. Pereira,
Director
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ JOHN J. DOYLE, JR. | By: | /s/ MERRILL W. SHERMAN | |||||||||||||||||
|
John J. Doyle, Jr.,
Director
|
Merrill W. Sherman,
Director
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ JOHN A. HACKETT | By: | /s/ JOSEPH J. SLOTNIK | |||||||||||||||||
|
John A. Hackett,
Director
|
Joseph J. Slotnik,
Chairman and Director
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ JOHN L. HALL, II | By: | /s/ PETER O. WILDE | |||||||||||||||||
|
John L. Hall, II,
Director
|
Peter O. Wilde,
Director
|
|||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | Date: February 26, 2021 | |||||||||||||||||||
| By: | /s/ THOMAS J. HOLLISTER | |||||||||||||||||||
|
Thomas J. Hollister,
Director
|
||||||||||||||||||||
| Date: February 26, 2021 | ||||||||||||||||||||
| /s/ PAUL A. PERRAULT | /s/ CARL M. CARLSON | |||||||
| Paul A. Perrault | Carl M. Carlson | |||||||
|
Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands Except Share Data) | |||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Short-term investments |
|
|
|||||||||
| Total cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
| Investment securities available-for-sale |
|
|
|||||||||
|
Investment securities held-to-maturity (fair value of $
|
|
|
|||||||||
| Equity securities held-for-trading |
|
|
|||||||||
| Total investment securities |
|
|
|||||||||
| Loans and leases: | |||||||||||
| Commercial real estate loans |
|
|
|||||||||
| Commercial loans and leases |
|
|
|||||||||
| Consumer loans |
|
|
|||||||||
| Total loans and leases |
|
|
|||||||||
| Allowance for loan and lease losses |
(
|
(
|
|||||||||
| Net loans and leases |
|
|
|||||||||
| Restricted equity securities |
|
|
|||||||||
|
Premises and equipment, net of accumulated depreciation of $
|
|
|
|||||||||
| Right-of-use asset operating leases |
|
|
|||||||||
| Deferred tax asset |
|
|
|||||||||
| Goodwill |
|
|
|||||||||
|
Identified intangible assets, net of accumulated amortization of $
|
|
|
|||||||||
| Other real estate owned ("OREO") and repossessed assets, net |
|
|
|||||||||
| Other assets |
|
|
|||||||||
| Total assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
| Deposits: | |||||||||||
| Non-interest-bearing deposits: | |||||||||||
| Demand checking accounts | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||
| NOW accounts |
|
|
|||||||||
| Savings accounts |
|
|
|||||||||
| Money market accounts |
|
|
|||||||||
| Certificate of deposit accounts |
|
|
|||||||||
| Brokered deposit accounts |
|
|
|||||||||
| Total interest-bearing deposits |
|
|
|||||||||
| Total deposits |
|
|
|||||||||
| Borrowed funds: | |||||||||||
| Advances from the Federal Home Loan Bank of Boston ("FHLBB") |
|
|
|||||||||
| Subordinated debentures and notes |
|
|
|||||||||
| Other borrowed funds |
|
|
|||||||||
| Total borrowed funds |
|
|
|||||||||
| Operating lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Mortgagors' escrow accounts |
|
|
|||||||||
| Accrued expenses and other liabilities |
|
|
|||||||||
| Total liabilities |
|
|
|||||||||
| Commitments and contingencies (Note 13) |
|
|
|||||||||
| Stockholders' Equity: | |||||||||||
| Brookline Bancorp, Inc. stockholders' equity: | |||||||||||
|
Common stock, $
|
|
|
|||||||||
| Additional paid-in capital |
|
|
|||||||||
| Retained earnings, partially restricted |
|
|
|||||||||
| Accumulated other comprehensive loss |
|
|
|||||||||
|
Treasury stock, at cost;
|
(
|
(
|
|||||||||
|
Unallocated common stock held by ESOP;
|
(
|
(
|
|||||||||
| Total stockholders' equity |
|
|
|||||||||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands Except Share Data) | |||||||||||||||||
| Interest and dividend income: | |||||||||||||||||
| Loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Debt securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Marketable and restricted equity securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Short-term investments |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest and dividend income |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||
| Deposits |
|
|
|
||||||||||||||
| Borrowed funds |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Net interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Net interest income after provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-interest income: | |||||||||||||||||
| Deposit fees |
|
|
|
||||||||||||||
| Loan fees |
|
|
|
||||||||||||||
| Loan level derivative income, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on investment securities, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Gain on sales of loans and leases held-for-sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total non-interest income |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-interest expense: | |||||||||||||||||
| Compensation and employee benefits |
|
|
|
||||||||||||||
| Occupancy |
|
|
|
||||||||||||||
| Equipment and data processing |
|
|
|
||||||||||||||
| Professional services |
|
|
|
||||||||||||||
| FDIC insurance |
|
|
|
||||||||||||||
| Advertising and marketing |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of identified intangible assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Merger and acquisition expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Other |
|
|
|
||||||||||||||
| Total non-interest expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Income before provision for income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income before noncontrolling interest in subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Less net income attributable to noncontrolling interest in subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Weighted average common shares outstanding during the year: | |||||||||||||||||
| Basic |
|
|
|
||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
||||||||||||||
| Dividends declared per common share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Net income before noncontrolling interest in subsidiary | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Other comprehensive loss, net of taxes: | |||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||
| Unrealized securities holding gains (losses) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Income tax (expense) benefit |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net unrealized securities holding gains (losses) before reclassification adjustments |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Less reclassification adjustments for securities gains included in net income: | |||||||||||||||||
| Gain on sales of securities, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax expense |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net reclassification adjustments for securities gains included in net income |
|
|
|
||||||||||||||
| Net unrealized securities holding gains |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flow hedges: | |||||||||||||||||
| Net change in fair value of Cash flow hedges |
|
|
|
||||||||||||||
| Income tax benefit |
|
|
|
||||||||||||||
| Net change in fair value of Cash flow hedges |
|
|
|
||||||||||||||
| Postretirement benefits: | |||||||||||||||||
| Adjustment of accumulated obligation for postretirement benefits |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Income tax benefit (expense) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Net adjustment of accumulated obligation for postretirement benefits |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Other comprehensive gain, net of taxes |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Comprehensive income |
|
|
|
||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interest in subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Comprehensive income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Common
Stock |
Additional
Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Treasury
Stock |
Unallocated
Common Stock Held by ESOP |
Total Brookline
Bancorp, Inc. Stockholders' Equity |
Noncontrolling
Interest in Subsidiary |
Total Stockholders'
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | — | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income | — | — | — |
|
— | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock dividends of $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock awards, net of awards surrendered | — |
(
|
— | — |
|
— |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation under recognition and retention plan | — |
|
(
|
— | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock, repurchase shares | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock held by ESOP committed to be released (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| — | — |
(
|
— | — | — |
(
|
— |
(
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common
Stock |
Additional
Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Treasury
Stock |
Unallocated
Common Stock Held by ESOP |
Total Brookline
Bancorp, Inc. Stockholders' Equity |
Noncontrolling
Interest in Subsidiary |
Total Stockholders'
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reclassification due to the adoption of ASU No. 2018-02 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | — | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interest in subsidiary | — | — | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock issued for acquisition | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of non controlling interest | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income | — | — | — |
|
— | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock dividends of $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend distribution to owners of noncontrolling interest in subsidiary | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Redemption of noncontrolling interest in subsidiary | — |
(
|
— | — | — | — |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation under recognition and retention plans | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock awards, net of awards surrendered | — |
|
(
|
— |
|
— |
|
— |
|
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| Treasury stock, repurchase shares | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
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|
Common stock held by ESOP committed to be released (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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|
Common
Stock |
Additional
Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Treasury
Stock |
Unallocated
Common Stock Held by ESOP |
Total Brookline
Bancorp, Inc. Stockholders' Equity |
Noncontrolling
Interest in Subsidiary |
Total Stockholders'
Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reclassification due to the adoption of ASU No. 2018-02 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | — | — |
|
— | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income attributable to noncontrolling interest in subsidiary | — | — | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common stock issued for acquisition |
|
|
— | — | — | — |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issuance of non controlling interest | — | — | — | — | — | — | — |
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss | — | — | — |
(
|
— | — |
(
|
— |
(
|
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|
Common stock dividends of $
|
— | — |
(
|
— | — | — |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividend distribution to owners of noncontrolling interest in subsidiary | — | — | — | — | — | — | — |
(
|
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Compensation under recognition and retention plans | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Restricted stock awards issued, net of awards surrendered | — |
|
— | — |
|
— |
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Treasury stock, repurchase shares | — | — | — | — |
(
|
— |
(
|
— |
(
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common stock held by ESOP committed to be released (
|
— |
|
— | — | — |
|
|
— |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash provided from operating activities: | |||||||||||||||||
|
Net income attributable to noncontrolling interest in
subsidiary |
|
|
|
||||||||||||||
| Provision for credit losses |
|
|
|
||||||||||||||
| Origination of loans and leases held-for-sale |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of loans and leases held-for-sale, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred income tax benefit |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Depreciation of premises and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of investment securities premiums and discounts, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of deferred loan and lease origination costs, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of identified intangible assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Amortization of debt issuance costs |
|
|
|
||||||||||||||
| (Accretion) amortization of acquisition fair value adjustments, net |
(
|
(
|
|
||||||||||||||
| Gain on investment securities, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Gain on sales of loans and leases held-for-sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Loss (gain) on sales of OREO and other repossessed assets, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Write-down of OREO and other repossessed assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Compensation under recognition and retention plans |
|
|
|
||||||||||||||
| ESOP shares committed to be released |
|
|
|
||||||||||||||
| Net change in: | |||||||||||||||||
| Cash surrender value of bank-owned life insurance |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Other assets |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Accrued expenses and other liabilities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash provided from operating activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
| Proceeds from sales of investment securities available-for-sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities available-for-sale |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of investment securities available-for-sale |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities held to maturity |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchases of investment securities held-to-maturity |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from redemption/sales of restricted equity securities |
|
|
|
||||||||||||||
| Purchase of restricted equity securities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of loans and leases held-for-investment, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Net increase in loans and leases |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Acquisitions, net of cash and cash equivalents acquired |
|
|
(
|
||||||||||||||
| (Continued) | |||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Purchase of premises and equipment, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from sales of OREO and other repossessed assets |
|
|
|
||||||||||||||
| Net cash used for investing activities |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
| Increase in demand checking, NOW, savings and money market accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Increase in certificates of deposit |
|
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from FHLBB advances |
|
|
|
||||||||||||||
| Repayment of FHLBB advances |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Increase in other borrowed funds, net |
|
|
|
||||||||||||||
| Decrease in mortgagors' escrow accounts, net |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Proceeds from exercise of stock options |
|
|
|
||||||||||||||
| Repurchases of common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Common stock issued for acquisition |
|
|
|
||||||||||||||
| Payment of dividends on common stock |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Payment of income taxes for shares withheld in share based activity |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Redemption of noncontrolling interest in subsidiary |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Proceeds from issuance of noncontrolling units |
|
|
|
||||||||||||||
| Payment of dividends to owners of noncontrolling interest in subsidiary |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Net cash provided from financing activities |
|
|
|
||||||||||||||
| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of year |
|
|
|
||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Supplemental disclosure of cash flow information: | |||||||||||||||||
| Cash paid during the year for: | |||||||||||||||||
| Interest on deposits, borrowed funds and subordinated debt | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Income taxes |
|
|
|
||||||||||||||
| Non-cash investing activities: | |||||||||||||||||
| Transfer from loans to other real estate owned |
|
|
|
||||||||||||||
| Acquisition of First Commons Bank, N.A.: | |||||||||||||||||
| Fair value of assets acquired, net of cash and cash equivalents acquired | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Fair value of liabilities assumed |
|
|
|
||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| FRB interest bearing reserve | $ |
|
$ |
|
|||||||
| FHLB overnight deposits |
|
|
|||||||||
| Total short-term investments | $ |
|
$ |
|
|||||||
| At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| SBA commercial loan asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| GSEs MBSs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Municipal obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total investment securities held-to-maturity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Equity securities held for trading | $ |
|
|||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less than
Twelve Months |
Twelve Months
or Longer |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Temporarily impaired investment securities available-for-sale |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total temporarily impaired investment securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Less than
Twelve Months |
Twelve Months
or Longer |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| SBA commercial loan asset-backed securities |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Temporarily impaired investment securities available-for-sale |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| GSEs MBSs |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Municipal obligations |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Temporarily impaired investment securities held-to-maturity |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total temporarily impaired investment securities | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
Weighted
Average Rate |
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
Weighted
Average Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 year | $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| After 1 year through 5 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| After 5 years through 10 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Over 10 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 year | $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||||||||||||||||||||
| After 1 year through 5 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| After 5 years through 10 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Over 10 years |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||
| 2020 | 2019 | |||||||||||||
| (In Thousands) | ||||||||||||||
| Proceeds from sales of investment securities available-for-sale and equity securities held-for-trading | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Gross gains from sales |
|
|
||||||||||||
| Gross losses from sales |
(
|
(
|
||||||||||||
| Gain on sales of securities, net | $ |
|
$ |
(
|
||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| FHLBB stock | $ |
|
$ |
|
|||||||
| FRB stock |
|
|
|||||||||
| Other restricted equity securities |
|
|
|||||||||
| $ |
|
$ |
|
||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Balance |
Weighted
Average Coupon |
Balance |
Weighted
Average Coupon |
||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Construction |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
(1)
|
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Condominium association |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Other consumer |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total consumer loans |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated | Acquired | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance |
Weighted
Average Coupon |
Balance |
Weighted
Average Coupon |
Balance |
Weighted
Average Coupon |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Construction |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Condominium association |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| 2019 | 2018 | |||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | ||||||||||||||
| Balance at beginning of year |
|
|
||||||||||||
| Accretion |
(
|
(
|
||||||||||||
| Reclassification from nonaccretable difference as a result from changes in expected cash flows |
|
|
||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
$ |
|
||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| New loans granted during the year |
|
|
|||||||||
| Loans reclassified as insider loans |
|
|
|||||||||
| Advances on lines of credit |
|
|
|||||||||
| Repayments |
(
|
(
|
|||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Adoption of ASU 2016-13 (CECL) |
|
(
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period, adjusted |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Charge-offs |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses excluding unfunded commitments |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Charge-offs |
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Charge-offs |
(
|
(
|
(
|
(
|
|||||||||||||||||||
| Recoveries |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| (Credit) provision for loan and lease losses |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
| (In Thousands) | ||||||||||||||||||||
| Provision for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total provision for loan and lease losses |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Unfunded credit commitments |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total provision for credit losses | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
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||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Multi-Family Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Construction | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment Financing | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Condominium Association | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Other Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total | |||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Residential | |||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Scores | |||||||||||||||||||||||||||||
| Over 700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 661 - 700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| 600 and below |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Data not available* |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Home Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
| Credit Scores | |||||||||||||||||||||||||||||
| Over 700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 661 - 700 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| 600 and below |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Data not available* |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial
Real Estate |
Multi-
Family Mortgage |
Construction | Commercial |
Equipment
Financing |
Condominium
Association |
Other
Consumer |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Doubtful |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total originated |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan rating: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pass |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| OAEM |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Substandard |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total acquired |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Residential Mortgage | Home Equity | ||||||||||||||||||||||
| ($ In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||
| Loan-to-value ratio: | |||||||||||||||||||||||
| Less than 50% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| 50%—69% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 70%—79% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 80% and over |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Data not available* |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total originated |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||
| Loan-to-value ratio: | |||||||||||||||||||||||
| Less than 50% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 50%—69% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 70%—79% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 80% and over |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Data not available* |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total acquired |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total loans | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Recorded investment in mortgage loans collateralized by residential real estate property that are in the process of foreclosure | $ |
|
$ |
|
|||||||
| At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past Due |
Past
Due Greater Than 90 Days and Accruing |
Non-accrual | Non-accrual with no related Allowance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
31-60
Days |
61-90
Days |
Greater
Than 90 Days |
Total | Current |
Total Loans
and Leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Condominium association |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past Due |
Loans and
Leases Past Due Greater Than 90 Days and Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
31-60
Days |
61-90
Days |
Greater
Than 90 Days |
Total | Current |
Total Loans
and Leases |
Nonaccrual
Loans and Leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Condominium association |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total originated loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| (Continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past Due |
Loans and
Leases Past Due Greater Than 90 Days and Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
31-60
Days |
61-90
Days |
Greater
Than 90 Days |
Total | Current |
Total Loans
and Leases |
Nonaccrual
Loans and Leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial real estate loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total commercial loans and leases |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other consumer |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total consumer loans |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total acquired loans and leases |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Loans and Leases: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
|
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
||||||||||||||||||
| Allowance for Loan and Lease Losses: | ||||||||||||||||||||
| Originated: | ||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ | — | ||||||||||||||
| Commercial |
|
|
— | |||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
— | |||||||||||||||||
| Total originated with no related allowance recorded |
|
|
— | |||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total originated with an allowance recorded |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total originated impaired loans and leases |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Acquired: | ||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
— | |||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
— | |||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
— | |||||||||||||||||
| Total acquired with no related allowance recorded |
|
|
— | |||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total acquired with an allowance recorded |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total acquired impaired loans and leases |
|
|
|
|||||||||||||||||
| Total impaired loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||
| December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||
|
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
|||||||||||||||||||||||
| Originated: | ||||||||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total originated with no related allowance recorded |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total originated with an allowance recorded |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total originated impaired loans and leases |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Acquired: | ||||||||||||||||||||||||||
| With no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total acquired with no related allowance recorded |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| With an allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||
| Consumer |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total acquired with an allowance recorded |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total acquired impaired loans and leases |
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||
| Total impaired loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Commercial Real Estate | Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Allowance for Loan and Lease Losses: | |||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total originated loans and leases |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Acquired with deteriorated credit quality |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total acquired loans and leases |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total allowance for loan and lease losses | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Loans and Leases: | |||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total originated loans and leases |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||
| Individually evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Collectively evaluated for impairment |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Acquired with deteriorated credit quality |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total acquired loans and leases |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Troubled debt restructurings: | |||||||||||
| On accrual | $ |
|
$ |
|
|||||||
| On nonaccrual |
|
|
|||||||||
| Total troubled debt restructurings | $ |
|
$ |
|
|||||||
| At and for the Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recorded Investment |
Specific
Allowance for Loan and Lease Losses |
Defaulted
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
Loans/ Leases |
At
Modification |
At End of
Period |
Nonaccrual
Loans and Leases |
Number of
Loans/ Leases |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At and for the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recorded Investment |
Specific
Allowance for Loan and Lease Losses |
Defaulted
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
Loans/ Leases |
At
Modification |
At End of
Period |
Nonaccrual
Loans and Leases |
Number of
Loans/ Leases |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total originated |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total acquired |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| At and for the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recorded Investment |
Specific
Allowance for Loan and Lease Losses |
Defaulted
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Number of
Loans/ Leases |
At
Modification |
At End of
Period |
Nonaccrual
Loans and Leases |
Number of
Loans/ Leases |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Originated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Multi-family mortgage |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equipment financing |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total originated |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquired: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Home equity |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total acquired |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans and leases |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Extended maturity | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Adjusted principal |
|
|
|
||||||||||||||
| Adjusted interest rate |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest only |
|
|
|
||||||||||||||
| Combination maturity, principal, interest rate |
|
|
|
||||||||||||||
| Total loans modified | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| At December 31, |
Estimated
Useful Life |
||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| (In Thousands) | (In Years) | ||||||||||||||||
| Land | $ |
|
$ |
|
NA | ||||||||||||
| Fine art |
|
|
NA | ||||||||||||||
| Computer equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Vehicles |
|
|
|
||||||||||||||
| Core processing system and software |
|
|
|
||||||||||||||
| Furniture, fixtures and equipment |
|
|
|
||||||||||||||
| Office building and improvements |
|
|
|
||||||||||||||
| Total |
|
|
|||||||||||||||
| Accumulated depreciation and amortization |
|
|
|||||||||||||||
| Total premises and equipment | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Balance at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Additions |
|
|
|
||||||||||||||
| Balance at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Amount |
Accumulated
Amortization |
Carrying
Amount |
Gross
Amount |
Accumulated
Amortization |
Carrying
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Core deposits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Trade name |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Trust relationship |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Other intangible |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total other intangible assets | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Year ended December 31: | Amount | ||||
| (In Thousands) | |||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
| Total | $ |
|
|||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Investments in affordable housing projects included in other assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Unfunded commitments related to affordable housing projects included in other liabilities |
|
|
|||||||||
| Investment in affordable housing tax credits |
|
|
|||||||||
| Investment in affordable housing tax benefits |
|
|
|||||||||
| For the year ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Investment amortization included in provision for income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||
| Amount recognized as income tax benefit |
|
|
|
||||||||
| December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
| Amount |
Weighted
Average Rate |
Amount |
Weighted
Average Rate |
||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Demand checking accounts | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| NOW accounts |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Savings accounts |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Money market accounts |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total core deposit accounts |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts maturing: | |||||||||||||||||||||||
| Within six months | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| After six months but within 1 year |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| After 1 year but within 2 years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| After 2 years but within 3 years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| After 3 years but within 4 years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| After 4 years but within 5 years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| 5+ Years |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Total certificate of deposit accounts |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||
| Brokered deposit accounts | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| Total deposits | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||
| NOW accounts | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Savings accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Money market accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Certificate of deposit accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Brokered deposit accounts |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest-bearing deposits | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Advances from the FHLBB | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Subordinated debentures and notes |
|
|
|||||||||
| Other borrowed funds |
|
|
|||||||||
| Total borrowed funds | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Advances from the FHLBB | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Subordinated debentures and notes |
|
|
|
||||||||||||||
| Other borrowed funds |
|
|
|
||||||||||||||
| Total interest expense on borrowed funds | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount |
Callable
Amount |
Weighted
Average Rate |
Amount |
Callable
Amount |
Weighted
Average Rate |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 year | $ |
|
$ |
|
|
% | $ |
|
$ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||
| Over 1 year to 2 years |
|
|
|
% |
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Over 2 years to 3 years |
|
|
|
% |
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Over 3 years to 4 years |
|
|
|
% |
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Over 4 years to 5 years |
|
|
|
% |
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| Over 5 years |
|
|
|
% |
|
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||
| $ |
|
$ |
|
|
% | $ |
|
$ |
|
|
% | ||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||
| Outstanding at end of year | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Average outstanding for the year |
|
|
|||||||||
| Maximum outstanding at any month-end |
|
|
|||||||||
| Weighted average rate at end of year |
|
% |
|
% | |||||||
| Weighted average rate paid for the year |
|
% |
|
% | |||||||
| Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Issue Date | Rate | Maturity Date | Next Call Date | December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 26, 2003 |
Variable;
3-month LIBOR +
|
June 26, 2033 | March 25, 2021 | $ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||||
| March 17, 2004 |
Variable;
3-month LIBOR +
|
March 17, 2034 | March 16, 2021 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| September 15, 2014 |
3-month LIBOR +
|
September 15, 2029 | September 15, 2024 |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Financial instruments whose contract amounts represent credit risk: | |||||||||||
| Commitments to originate loans and leases: | |||||||||||
| Commercial real estate | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Commercial |
|
|
|||||||||
| Residential mortgage |
|
|
|||||||||
| Unadvanced portion of loans and leases |
|
|
|||||||||
| Unused lines of credit: | |||||||||||
| Home equity |
|
|
|||||||||
| Other consumer |
|
|
|||||||||
| Other commercial |
|
|
|||||||||
| Unused letters of credit: | |||||||||||
| Financial standby letters of credit |
|
|
|||||||||
| Performance standby letters of credit |
|
|
|||||||||
| Commercial and similar letters of credit |
|
|
|||||||||
| Loan level derivatives: | |||||||||||
| Receive fixed, pay variable |
|
|
|||||||||
| Pay fixed, receive variable |
|
|
|||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|||||||||
| Foreign exchange contracts: | |||||||||||
| Buys foreign currency, sells U.S. currency |
|
|
|||||||||
| Sells foreign currency, buys U.S. currency |
|
|
|||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| The components of lease expense were as follow: | |||||||||||
| Operating lease cost | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Supplemental cash flow information related to leases was as follows: | |||||||||||
| Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
| Operating cash flows for operating leases | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Right-of-use assets obtained in exchange for new lease obligations: | |||||||||||
| Operating leases | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Supplemental balance sheet information related to leases was as follows: | |||||||||||
| Operating Leases | |||||||||||
| Operating lease right-of-use assets | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Operating lease liabilities |
|
|
|||||||||
| Weighted Average Remaining Lease Term | |||||||||||
| Operating leases |
|
|
|||||||||
| Weighted Average Discount Rate | |||||||||||
| Operating leases |
|
% |
|
% | |||||||
| Year ended December 31, | Minimum Rental Payments | ||||
| (In Thousands) | |||||
| 2021 | $ |
|
|||
| 2022 |
|
||||
| 2023 |
|
||||
| 2024 |
|
||||
| 2025 |
|
||||
| Thereafter |
|
||||
| Total | $ |
|
|||
| Less imputed interest |
(
|
||||
| $ |
|
||||
| For the year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic |
Fully
Diluted |
Basic |
Fully
Diluted |
Basic |
Fully
Diluted |
||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands, Except Per Share Amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Effect of dilutive securities | — |
|
— |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted weighted average shares outstanding |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| EPS | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
|
Investment
Securities
Available-for-Sale
|
Hedge Assets |
Postretirement
Benefits |
Accumulated Other
Comprehensive Income |
||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss) |
|
|
(
|
|
|||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2020 | $ |
|
$ |
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
|
Investment
Securities
Available-for-Sale
|
Postretirement
Benefits |
Accumulated Other
Comprehensive Income (Loss) |
|||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Other comprehensive (loss) income |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Reclassification due to adoption of ASU 2018-02 |
|
|
|
||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
|
Investment
Securities
Available-for-Sale
|
Postretirement
Benefits |
Accumulated Other
Comprehensive Income (Loss) |
|||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2017 | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Other comprehensive (loss) income |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| Reclassification due to adoption of ASU 2018-02 |
|
|
|
||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | $ |
(
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||
| Notional Amount Maturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Positions | Less than 1 year | Less than 2 years | Less than 3 years | Less than 4 years | Thereafter | Total | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receive fixed, pay variable |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pay fixed, receive variable |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buys foreign currency, sells U.S. currency |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sells foreign currency, buys U.S. currency |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Notional Amount Maturing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Positions | Less than 1 year | Less than 2 years | Less than 3 years | Less than 4 years | Thereafter | Total | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Receive fixed, pay variable |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pay fixed, receive variable |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buys foreign currency, sells U.S. currency |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sells foreign currency, buys U.S. currency |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Net gain recognized in income on: | |||||||||||
| Net risk participation agreements | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Foreign exchange contracts |
|
(
|
|||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
|||||||
| At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Amounts Recognized |
Gross Amounts
Offset in the Statement of Financial Position |
Net Amounts Presented in the Statement of Financial Position |
Gross Amounts Not Offset in the
Statement of Financial Position |
Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Instruments Pledged | Cash Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Liability derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross
Amounts Recognized |
Gross Amounts
Offset in the Statement of Financial Position |
Net Amounts Presented in the Statement of Financial Position |
Gross Amounts Not Offset in the
Statement of Financial Position |
Net Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial Instruments Pledged | Cash Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||||||
| Liability derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
|||||||||||||||||||||||
| Fair Value | ||||||||
| Year Ended December 31, 2020 | Year Ended December 31, 2019 | |||||||
| (Dollars in Thousands) | ||||||||
| Derivatives designated as hedges | $ |
|
$ |
|
||||
| Gain in OCI on derivatives (effective portion), net of tax | $ |
|
$ |
|
||||
| Gain (loss) reclassified from OCI into interest income or interest expense (effective portion) | $ |
|
$ |
|
||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Current provision: | |||||||||||||||||
| Federal | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State |
|
|
|
||||||||||||||
| Total current provision |
|
|
|
||||||||||||||
| Deferred (benefit) provision | |||||||||||||||||
| Federal |
(
|
|
(
|
||||||||||||||
| State |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total deferred (benefit) provision |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total provision for income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (Dollars In Thousands) | |||||||||||||||||
| Expected income tax expense at statutory federal tax rate | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| State taxes, net of federal income tax benefit |
|
|
|
||||||||||||||
| Bank-owned life insurance |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Tax-exempt interest income |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Income attributable to noncontrolling interest in subsidiary |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Merger and acquisition expense |
|
|
|
||||||||||||||
| Tax Act Adjustment |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Investments in affordable housing projects |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Other, net |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Total provision for income taxes | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Effective income tax rate |
|
% |
|
% |
|
% | |||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Deferred tax assets: | |||||||||||
| Allowance for credit losses | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Right-of-use asset - operating leases |
|
|
|||||||||
| Deferred compensation |
|
|
|||||||||
| Identified intangible assets and goodwill |
|
|
|||||||||
| Supplemental Executive Retirement Plans |
|
|
|||||||||
| Net operating loss carryforwards |
|
|
|||||||||
| Postretirement benefits |
|
|
|||||||||
| Nonaccrual interest |
|
|
|||||||||
| Restricted stock and stock option plans |
|
|
|||||||||
| Employee stock ownership plan |
|
|
|||||||||
| Unamortized SBA-PPP fee income |
|
|
|||||||||
| Other |
|
|
|||||||||
| Total gross deferred tax assets |
|
|
|||||||||
| Deferred tax liabilities: | |||||||||||
| Operating leases - liability |
|
|
|||||||||
| Identified intangible assets and goodwill |
|
|
|||||||||
| Deferred loan origination costs, net |
|
|
|||||||||
| Depreciation |
|
|
|||||||||
| Unrealized gain on investment securities available-for-sale |
|
|
|||||||||
| Prepaid expense |
|
|
|||||||||
| Accrued Expense |
|
|
|||||||||
| Acquisition fair value adjustments |
|
|
|||||||||
| Total gross deferred tax liabilities |
|
|
|||||||||
| Net deferred tax asset | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Actual |
Minimum Required for Capital Adequacy
Purposes |
Minimum Required for Fully Phased in Capital Adequacy Purposes plus Capital Conservation Buffer |
Minimum Required to be Considered
“Well-Capitalized” Under Prompt Corrective Action Provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bancorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BankRI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actual |
Minimum Required for Capital Adequacy
Purposes |
Minimum Required for Fully Phased in Capital Adequacy Purposes plus Capital Conservation Buffer |
Minimum Required to be Considered
“Well-Capitalized” Under Prompt Corrective Action Provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bancorp, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Brookline Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| BankRI | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| First Ipswich | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common equity Tier 1 capital ratio
(1)
|
$ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | $ |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 leverage capital ratio
(2)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 risk-based capital ratio
(3)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total risk-based capital ratio
(4)
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Change in plan assets: | |||||||||||||||||
| Fair value of plan assets at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Employer contributions |
|
|
|
||||||||||||||
| Benefits paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Fair value of plan assets at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||
| Benefit obligation at beginning of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Service cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Estimated benefits paid |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Actuarial loss (gain) |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Benefit obligation at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Funded status at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Accumulated benefit obligation at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
|
Year Ended
December 31, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Net periodic benefit expense: | |||||||||||||||||
| Service cost | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Interest cost |
|
|
|
||||||||||||||
| Prior service credit |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Actuarial gain |
|
(
|
|
||||||||||||||
| Net periodic benefit expense | $ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||
| Changes in postretirement benefit obligation recognized in other comprehensive income: | |||||||||||||||||
| Net actuarial (loss) gain |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
||||||||||||
| Prior service credit |
(
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Total pre-tax changes in postretirement benefit obligation recognized in other comprehensive income | $ |
(
|
$ |
(
|
$ |
|
|||||||||||
|
Year Ended
December 31, 2020 |
|||||||||||
| 1% Increase | 1% Decrease | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| Effect on total service and interest cost components of net periodic postretirement benefit costs | $ |
|
$ |
(
|
|||||||
| Effect on the accumulated postretirement benefit obligation |
|
(
|
|||||||||
| Restricted Stock Awards Outstanding |
Weighted Average Price
per Share |
||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands, Except Per Share Amounts) | |||||||||||||||||
| Restricted Stock Awards: | |||||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2019 |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Granted |
|
|
|||||||||||||||
| Vested |
(
|
|
|||||||||||||||
| Forfeited / Canceled |
(
|
|
|||||||||||||||
| Added by Performance Factor |
|
|
|||||||||||||||
| Outstanding at December 31, 2020 |
|
$ |
|
||||||||||||||
| Unrecognized compensation cost | $ |
|
|||||||||||||||
| Weighted average remaining recognition period (months) |
|
||||||||||||||||
| Carrying Value as of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Equity securities held-for-trading | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Interest rate derivatives |
|
|
|
$ |
|
||||||||||||||||||
| Loan level derivatives |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Carrying Value as of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||
| Investment securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| GSE CMOs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| SBA commercial loan asset-backed securities |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Corporate debt obligations |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| U.S. Treasury bonds |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total investment securities available-for-sale | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Equity securities held for trading | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Loan level derivatives |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Risk participation-out agreements |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
| Loan level derivatives | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Risk participation-in agreements |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Foreign exchange contracts |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Carrying Value as of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Assets measured at fair value on a non-recurring basis: | |||||||||||||||||||||||
| Collateral-dependent impaired loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| OREO |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Repossessed assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total assets measured at fair value on a non-recurring basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Carrying Value as of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||
| Assets measured at fair value on a non-recurring basis: | |||||||||||||||||||||||
| Collateral-dependent impaired loans and leases | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Repossessed assets |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Total assets measured at fair value on a non-recurring basis | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||
| Fair Value | Valuation Technique | ||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands) | |||||||||||||||||
| Collateral-dependent impaired loans and leases | $ |
|
$ |
|
Appraisal of collateral
(1)
|
||||||||||||
| Other real estate owned |
|
|
Appraisal of collateral
(1)
|
||||||||||||||
| Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Value |
Estimated
Fair Value |
Level 1
Inputs |
Level 2
Inputs |
Level 3
Inputs |
|||||||||||||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Loans and leases, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Restricted equity securities |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Borrowed funds |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Investment securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
| GSE debentures | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||||||||
| GSE MBSs |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Municipal obligations |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Foreign government obligations |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Loans and leases, net |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Restricted equity securities |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Borrowed funds |
|
|
|
|
|
||||||||||||||||||||||||
| At December 31, | |||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||
| ASSETS | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ |
|
$ |
|
|||||||
| Short-term investments |
|
|
|||||||||
| Total cash and cash equivalents |
|
|
|||||||||
| Equity securities held-for-trading |
|
|
|||||||||
| ESOP loan to Brookline Bank |
|
|
|||||||||
| Intercompany loan to Brookline Bank |
|
|
|||||||||
| Restricted equity securities |
|
|
|||||||||
| Premises and equipment, net |
|
|
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| Deferred tax asset |
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|
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| Investment in subsidiaries, at equity |
|
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| Goodwill |
|
|
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| Other assets |
|
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| Total assets | $ |
|
$ |
|
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| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
| Borrowed funds | $ |
|
$ |
|
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| Accrued expenses and other liabilities |
|
|
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| Total liabilities |
|
|
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| Stockholders' equity: | |||||||||||
|
Common stock, $
|
|
|
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| Additional paid-in capital |
|
|
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| Retained earnings, partially restricted |
|
|
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| Accumulated other comprehensive loss |
|
|
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|
Treasury stock, at cost;
|
(
|
(
|
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|
Unallocated common stock held by ESOP;
|
(
|
(
|
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| Total stockholders' equity |
|
|
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| Total liabilities and stockholders' equity | $ |
|
$ |
|
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| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Interest and dividend income: | |||||||||||||||||
| Dividend income from subsidiaries | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Marketable and restricted equity securities |
|
|
|
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| ESOP loan to Brookline Bank |
|
|
|
||||||||||||||
| Intercompany loan to Brookline Bank |
|
|
|
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| Total interest and dividend income |
|
|
|
||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||
| Borrowed funds |
|
|
|
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| Net interest income |
|
|
|
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| Non-interest income: | |||||||||||||||||
| Gain on securities, net |
(
|
|
|
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| Other |
|
|
|
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| Total non-interest income |
(
|
|
|
||||||||||||||
| Non-interest expense: | |||||||||||||||||
|
Compensation and employee benefits
(1)
|
|
(
|
|
||||||||||||||
| Occupancy |
|
|
|
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|
Equipment and data processing
(1)
|
(
|
(
|
(
|
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| Directors' fees |
|
|
|
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| Franchise taxes |
|
|
|
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| Insurance |
|
|
|
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| Professional services |
|
|
|
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| Advertising and marketing |
|
|
|
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| Merger and acquisition expense |
|
|
|
||||||||||||||
|
Other
(1)
|
(
|
(
|
(
|
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| Total non-interest expense |
|
|
|
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| Loss before income taxes |
|
|
|
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| Credit for income taxes |
(
|
(
|
(
|
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| Income before equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
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| Equity in undistributed income of subsidiaries |
|
|
|
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| Net income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
| (In Thousands) | |||||||||||||||||
| Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
| Net income attributable to parent company | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Adjustments to reconcile net income to net cash provided from operating activities: | |||||||||||||||||
| Equity in undistributed income of subsidiaries |
(
|
(
|
(
|
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| Depreciation of premises and equipment |
|
|
|
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| Amortization of debt issuance costs |
|
|
|
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| Equity securities held-for-trading |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Other operating activities, net |
(
|
|
(
|
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| Net cash provided from (used for) operating activities |
|
|
(
|
||||||||||||||
| Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
| Repayment of ESOP loan by Brookline Bank |
|
|
|
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| Pay down (issuance) of intercompany loan to Brookline Bank |
|
|
|
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| Purchase of restricted equity securities |
|
(
|
(
|
||||||||||||||
| Purchase of premises and equipment |
(
|
(
|
(
|
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| Net cash provided from (used for) investing activities |
|
|
|
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| Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
| Common stock issued for acquisition |
|
|
|
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| Redemption of noncontrolling interest in subsidiary |
|
(
|
|
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| Payment of dividends to owners of noncontrolling interest in subsidiary |
|
(
|
|
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| Payment of dividends on common stock |
(
|
(
|
(
|
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| Net cash (used for) provided from financing activities |
(
|
(
|
|
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| Net increase (decrease) in cash and cash equivalents |
|
|
|
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| Cash and cash equivalents at beginning of year |
|
|
|
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| Cash and cash equivalents at end of year | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Supplemental disclosures of cash flow information: | |||||||||||||||||
| Acquisition of First Commons Bank, N.A.: | |||||||||||||||||
| Fair value of assets acquired, net of cash and cash equivalents acquired | $ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Fair value of liabilities assumed |
|
|
|
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| 2020 Quarters | |||||||||||||||||||||||
| Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||
| Interest and dividend income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| Interest expense |
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| Net interest income |
|
|
|
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| Provision for credit losses |
(
|
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| Net interest income after provision for credit losses |
|
|
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| Loan level derivative income, net |
|
|
|
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| (Loss) gain on investment securities, net |
|
|
|
|
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| Gain on sales of loans and leases held-for-sale |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Other non-interest income |
|
|
|
|
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| Amortization of identified intangible assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
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| Other non-interest expense |
(
|
(
|
(
|
(
|
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| Income before provision for income taxes |
|
|
|
(
|
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| Provision for income taxes |
|
|
|
(
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| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
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| Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
(
|
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| Diluted |
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|
(
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| Average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
| Basic |
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|
|
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| Diluted |
|
|
|
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| Common stock price: | |||||||||||||||||||||||
| High | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Low |
|
|
|
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| Dividends per share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| 2019 Quarters | |||||||||||||||||||||||
| Fourth | Third | Second | First | ||||||||||||||||||||
| (Dollars in Thousands Except Per Share Data) | |||||||||||||||||||||||
| Interest and dividend income | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Interest expense |
|
|
|
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| Net interest income |
|
|
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| Provision for credit losses |
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| Net interest income after provision for credit losses |
|
|
|
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| Loan level derivative income, net |
|
|
|
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| Gain on sales of investment securities, net |
|
(
|
|
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| Gain on sales of loans and leases held-for-sale |
|
|
|
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| Other non-interest income |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Amortization of identified intangible assets |
(
|
(
|
(
|
(
|
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| Other non-interest expense |
(
|
(
|
(
|
(
|
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| Income before provision for income taxes |
|
|
|
|
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| Provision for income taxes |
|
|
|
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| Net income before noncontrolling interest in subsidiary |
|
|
|
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| Less net income attributable to noncontrolling interest in subsidiary |
|
|
|
|
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| Net income attributable to Brookline Bancorp, Inc. | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
| Basic | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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| Diluted |
|
|
|
|
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| Average common shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
| Basic |
|
|
|
|
|||||||||||||||||||
| Diluted |
|
|
|
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| Common stock price: | |||||||||||||||||||||||
| High | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
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| Low |
|
|
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| Dividends per share | $ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
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